日本交易市场日评11月16日：美国经济指标喜忧参半，美长期利率小幅反弹

　　东京外汇股市日评：日经指数跳空大幅上涨，美元兑日元汇率小幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在151.2日元附近，较上一交易日上涨0.51日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国经济指标喜忧参半的背景下，美国债收益率小幅反弹，推动美元汇率企稳。美元兑日元汇率一度下跌至150日元一线后，受长期利率止跌的支撑最后回升至150日元一线收盘。晚盘公布的美国10月份生产者物价指数（PPI）紧随前一天CPI的走势，全年低于市场预期。通胀放缓导致外汇市场上呈现更强烈的美元抛售压力，兑日元汇率汇率一度跌至 150 日元附近。之后公布的10月份美国零售业销售总额的下降幅度不及预期，且除汽车和汽油以外的核心商品销售额增长了 0.1%。考虑到汽油场外交易价格的下跌，加油站的零售额跌幅有限，显示美国国内消费支出仍然具有弹性。随着美国国债收益率企稳上升，美元汇率很快被买回，兑日元汇率也回升至151日元的水平。短期金融市场上的交易结果来看，虽然投资者对美联储结束加息周期的预期没有改变，但经过前一天美国CPI降低所引发的对明年降息的预期有所减弱，从而导致美国国债收益率上升，美元走强。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率回升至151日元一线以上水平后,依旧显示日元贬值的压力较强。伴随市场对日本政府干预汇率的担忧降温，美元兑日元汇率下方关注150日元整数位一线的支撑。交易策略上可以轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在33399.59日元，较上一交易日下跌120.1日元。日经指数期货2312合约开盘在33400日元，较上一交易日下跌50日元。

　　昨天的东京证券市场，在美国通胀缓和出熬出预期的背景下，受美股市场大幅上涨的影响，日经平均指数创下今年最大的单日涨幅，最后在高点的33500日元一线收盘。前一天美股市场上，公布的美国10月份消费者物价指数（CPI）低于市场预期，美国长期利率大幅下降。以高科技股为主的纳斯达克综合指数大幅上涨，带动美股市场整体出现全面买盘。受此影响，东京市场早盘开始就在高涨投资情绪下，以主力股为中心呈现较强的买盘势力。结合指数期货的走高，日经平均指数大幅上涨至33500日元一线收盘，创下今年9月中旬以来的新高。进入欧美交易时间后，公布的10月份生产者者物价指数（PPI）结果显示通胀放缓幅度超过预期，进一步加强了市场对美联储结束加息周期的预期。收盘后市场出现反弹。此外，10月份美国零售业销售总额高于预期以及折扣零售商 Target（TGT）的强劲业绩加强了市场对于美国经济软着陆的预期。NY道琼斯指数表现强劲，连续上升至接近35000美元整数位一线水平收盘。日经平均指数期货晚盘在前一天收盘价33500日元一线小幅震荡收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货顺利站上33000日元整数位之后，短期在前期高点（33500-33900日元）的区间受到压力。后市进一步突破34000日元整数位一线的可能性较低。一目均衡表各指标显示较强的做多信号，但短期依旧面临向中期基准线所在的32000日元一线的回归压力。交易策略上建议逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅上涨，橡胶市场继续走高。

　　东京黄金早盘2408合约开盘在9533日元，较上一交易日上涨1日元。铂金2408合约开盘在4322日元，较上一交易日上涨67日元。美元指数早间在104.34附近。

　　昨天的黄金市场，尽管美国10月份生产者物价指数同样低于市场预期，但受到连续上涨后获利了结交易的压力，NY黄金价格时隔3个交易日小幅回落。另一方面由于美元兑日元汇率回升至151日元一线水平后,帮助东京黄金站稳9500日元一线水平收盘。晚盘公布的美国10月份生产者价格指数（CPI）的增长同样大幅低于预期，进一步证实了市场对于美联储加息进程已经结束的预期。但随着美国零售业销售总额等经济指标表现较好，使得市场对于美联储在明年上半年开始降息的预期有所回落。债券市场上，长短期债券收益率均止跌反弹。反映利率前景的2年期国债收益率上涨10.3个基点（bp）至4.92%水平收盘。10年期国债收益率收盘时反弹9个基点（bp），至4.53%一线。黄金主力12月合约小幅回落至1960美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率回升至151日元一线水平，给东京黄金价格的走势带来了支撑。尽管NY黄金小幅下跌，但东京黄金主力合约依旧保持500日元一线支撑收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　11月15日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.98美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在269日元，较上一交易日下跌1.4日元。TSR2404合约开盘在227日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在151.2附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在受美国关键通胀指标低于预期，金融市场整体风险资产偏好增强，东京主力4月合约站上270元整数位一线收盘。由于美国通胀指标显示1通胀大幅放缓，投资者对于美联储停止加息的预期使得美元汇率走低。外汇市场上美元兑日元汇率日盘回落至150日元一线后，给东京商品市场整体带来了一定的压力。但考虑到天然橡胶价格的季节性走势，以及较低的库存水平，东京橡胶近月价格依旧会保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月30日的全国天然橡胶商业库存为3,948吨，较上一期减少483吨。

　　现货方面，11月15日3号烟片11月期FOB价格在60.29泰铢附近，较上一交易日下跌1.08泰铢。20号标胶11月期FOB价格在54.23泰铢附近，较上一交易日下跌1.11泰铢。USS现货价格在62.72泰铢附近，较上一交易日上涨9.36泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场在一进一退之后，显示在270日元整数位一线附近依旧存在一定的阻力。一目均衡表上来看，价格实体和中期基准线（250日元）偏离较大，不排除后市回落调整的可能。持仓方面在7000手小幅上升，显示短期有资金开始尝试做多。交易策略上建议离场观望。

　　11月15日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-202.1美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：美国原油库存出现超预期增长，油价承压走低

　　据外媒对交易商和分析师调查显示，随着全球石油需求增长放缓和供应增加，沙特可能会将今年夏天开始的减产计划维持到明年1月，甚至更长时间。来自欧佩克+的几位代表私下也做出了同样的预测。他们还预计，欧佩克+将于11月26日在维也纳举行会议时重申2024年的产量配额。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国11月10日当周，除却战略储备的商业原油库存增加359.2万桶至4.39亿桶，增幅0.82%，为2023年8月11日当周以来最高。美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.513亿桶不变。汽油库存减少150万桶，预期增加62.2万桶。精炼油库存减少140万桶，预期减少124.2万桶。库欣原油库存增加190万桶。除却战略储备的商业原油进口637.3万桶/日，较前一周减少2.1万桶/日。美国原油出口增加36.4万桶/日至488.9万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少38.5万桶/日。美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变。

　　EIA原油库存录得增加360万桶，增幅超过预期，同时欧美经济数据不佳等因素，油价承压走低。油价短暂反弹之后再次回落，短期油价驱动不明显，预计油价延续震荡走势。JPX中东石油期货2403合约开盘75410日元，较上一结算价下跌860日元，或1.14%。

　　作者：韩彪

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