白糖弱势震荡下跌 鸡蛋价格持续低位震荡

2023-12-05 08:11:57 新浪网 

作者:西南期货

【白

上一日,国内郑糖弱势震荡下跌,创阶段性新低;隔夜外盘原糖大幅下跌3.4%,创阶段性新低,因巴西产量维持在高位。

巴西国家商品供应公司(Conab)预计,巴西 2023/24 年度甘蔗产量料创纪录高位,至 6.776 亿吨,较前一年增长10.9%,高于8 月估计的 6.529 亿吨,糖产量年增长率达到 27.4%,至创纪录的4688万吨。咨询机构 StoneX 预计巴西中南部地区 2024/25 年度糖产量预计达到创纪录的4320 万吨,较上年增长 3.3%。

行业组织 Unica 数据显示,巴西中南部地区11 月上半月的糖产量同比增长31%,至 219 万吨,略高于市场预期。

美国农业部称,全球 2023/24 年度糖产量预计同比增加820 万吨,至1.835亿吨,巴西和印度产量增加预计将抵消泰国和巴基斯坦产量下降。国际糖业组织(ISO)大幅下调 2023/24 年度全球糖供应短缺预估,因头号生产国巴西产量创下纪录新高。ISO 预计全球供应缺口为33 万吨,远远低于上一季度预估的 211 万吨。

据海关总署 11 月 18 日公布的数据显示,2023 年10 月份我国进口糖92万吨(9月份进口 54 万吨、8 月份进口 37 万吨),同比上年同期增长78.8%;2023年1-10月份我国累计进口糖 304 万吨,同比上年同期减少24.4%。

食糖进口量大幅增加,有效补充了国内供给,对糖价形成利空。ISMA 公布了 23/24 榨季新一轮的估产数据,在不考虚乙醇分流的情况下2023-24年度食糖产量为 3370 万吨,较前一次估产下调248 万吨。

根据机构预估,按照印度E20 中的计划,23/24 年度印度乙醇对食糖的分流预计达到400-500 万吨,意味着新季扣除乙醇分流的量,印度食糖产量将降至 2900 万吨左右,较22/23年度减产接近300 万吨。

综合来看,国内压榨逐渐展开,新糖供应开始增加,进口糖量超预期,驱动向下。

策略方面: 空单持有。

【鸡蛋】

上一交易日,主产区鸡蛋均价为 4.62 元/斤,较前日下跌0.06,主销区鸡蛋均价为 4.80 元/斤,较前日下跌 0.08。

饲料成本自历年同期最高水平回落至次高水平,鸡蛋单斤成本约 3.99 元,持续低位震荡。养殖利润约0.70 元/斤,低于近两年同期。

10 月全国在产蛋鸡存栏量约为 12.07 亿只,环比涨幅0.33%,同比实现增长约1.86%。存栏量处于近三年最高水平,供应温和恢复兑现。按补苗趋势看,12月鸡蛋供应继续正常增长。

上一交易日,主力合约上涨 0.28%至 4239 元/半吨,基差311。

整体来看,鸡蛋供应或继续增加,目前蛋鸡存栏水平逐步恢复,饲料远月成本下降对蛋价支撑下滑;远月鸡蛋供应或有一定程度增长。淘汰鸡略有增加,但中长期增产趋势未改,建议空单持有。

策略方面:建议空单持有。

(责任编辑:曹言言 HA008)
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