期权策略解析：备兑看涨、买入看涨及跨式组合投资

快讯正文

01 备兑看涨期权策略

备兑看涨策略涉及在持有标的证券的基础上，出售相应数量的认购期权。这种策略的优势在于使用100%的现券作为担保，无需额外支付现金保证金。

采用备兑看涨策略时，投资者有义务按照约定的价格卖出股票。由于存在相应的现券作为担保，这一策略在被行权时能够顺利交付现券。

备兑看涨策略的风险与报酬属性包括：最大利润为行权价格减去买入价格再加上权利金；最大亏损为构建成本；盈亏平衡点为买入价格减去期权费。

02 买入看涨期权策略

买入看涨期权是一种典型的看多策略，其下行风险有限，最大损失为支付的权利金。随着标的物价格的上涨，投资者的收益潜力将不断扩大。

当标的物价格保持不变或下跌时，投资者可能面临损失。然而，如果标的物价格上涨或隐含波动率上升，看涨期权的价值将提高，从而带来收益。

买入看涨期权的风险与报酬属性包括：最大利润为无限；最大亏损为有限的期权费；盈亏平衡点为执行价格加上期权费。

03 牛市看涨价差策略

牛市看涨期权价差策略包括买入某一标的股票的看涨期权，同时卖出同一标的股票、同一到期月份、执行价更高的看涨期权。这种策略有时被归为垂直价差策略。

牛市看涨期权价差的收益来源于最大收入减去买入期权权利金和卖出期权权利金。最大亏损为买入期权权利金减去卖出期权权利金。盈亏平衡点为买入价格加上净支付的费用。

04 保护性看涨期权策略

保护性看涨期权策略适用于在卖出标的期货合约的同时，担心标的价格上涨而进行保护。这种策略为投资者提供了保险功能，以规避标的资产上涨的风险。

保护性看涨期权策略的风险与报酬属性包括：最大盈利理论上为无限；最大亏损为卖出标的价格减去行权价再加上权利金；盈亏平衡点为卖出合约的价格减去权利金支出。

05 买入跨式期权策略

买入跨式策略是一种常见的组合期权投资策略，涉及以相同行权价格购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。

该策略的优势在于在市场价格上涨时通过履行看涨期权获得收益，而在市场下跌时通过履行看跌期权获利。最大盈利为无限，最大亏损为看涨期权权利金加上看跌期权权利金。盈亏平衡点为行权价格加上或减去支付的权利金。