可可市场崩溃引发行业压力，百乐嘉利宝面临50万吨产量缺口

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可可市场崩溃引发行业震动，交易商和制造商面临压力

全球可可市场在空前短缺的压力下，崩溃。三个月内价格翻倍，导致交易商、加工商和巧克力制造商面临巨大压力。市场担忧企业倒闭风险，让人联想到此前欧洲公用事业公司受能源危机影响的政府纾困。

一些交易商暗示，市场可能面临类似镍市崩溃的严重情况，后者曾震动伦敦金属交易所。纽约可可价格势将创下有史以来最佳表现月份，行业面临压力增长迹象。

瑞士百乐嘉利宝公司，作为最大散装巧克力生产商，一月份表示，预计“整个行业的营运资金需求将受到影响”。该公司已通过发行债券和提高信贷额度应对担忧。尽管股价下跌，投资者Artisan Partners Asset Management Inc．增持了该公司股份。

荷兰贸易商Tradin Organic的所有者Acomo NV表示，去年收益受可可价格上涨影响，需求下降和对冲损失。好时公司因成本飙升遭评级下调。供应短缺引发可可豆争夺战，贸易商和加工商争先恐后向农民支付高价。百乐嘉利宝预计，本季度产量缺口约50万吨，下一季将再短缺15万吨。

供应短缺扰乱期货市场。价格上涨迫使持有空头头寸的交易员支付追加保证金。若无法支付，将被迫回补空头头寸，推高价格。类似情况曾发生在俄罗斯限制天然气供应时，德国公用事业公司最终接受救助。镍市失控逼空行情导致市场压力，伦敦金属交易所面临破产风险。但洲际交易所不太可能为保护脆弱公司而停止可可交易。

ICE采取措施抑制涨势，提高保证金，降低披露门槛。伦敦ICE逐步削减交易员通过市场买入的数量。分析师认为，这是一个非常不确定的时刻，措施旨在避免市场进一步挤压。ICE欧洲期货交易所总裁表示，可可市场发挥管理价格风险的功能，投机者正在限制持仓。

补充库存困难，新规定要求证明作物非来自砍伐土地。高成本影响加工商，西非工厂放缓生产或关闭。百乐嘉利宝已裁员18%，计划关闭多家工厂。可可价格飙升伴随巨大波动，一项价格波动指标达10年最高。在更多供应到来或需求下降前，行业应准备迎接艰难市场和可能更高的价格。