螺纹钢价格回升持续性存疑，需求端改善成关键

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【螺纹钢价格反弹或难持续，市场关注需求端改善】 3月PMI数据显示市场情绪有所提振，加之工信部召集头部钢企开会，政策利好预期发酵，带动螺纹钢期现价格触底回升。然而，从基本面来看，钢市利空因素仍然存在，预计螺纹钢价格反弹的持续性不强，后市或将继续承压。 春节后，钢材及原料价格共振下行，其中原料价格跌幅更大，成为钢价下行的主要推动力。青岛港(601298)主流品种价格跌幅在200至270元/吨之间，焦炭价格连续下降三轮，铁水成本大幅降低。与此同时，钢厂复产受限，国内铁水产量逆季节性回落，长期处于较低水平。 尽管近期钢材品种吨钢利润持续改善，但钢材终端需求恢复不利，钢厂复产积极性不高。在高库存压力下，预计负反馈逻辑将继续发酵，拖累钢价走势。 螺纹钢库存水平依然偏高，去化压力未得到有效缓解。截至目前，同口径下螺纹钢库存总量同比增加12.17%。厂内库存和社会库存均迎来去化，但降幅有限。尤其在主消费地区，库存压力较大，对钢价形成抑制作用。 需求端表现疲弱，高频需求指标呈现低位回升态势，但回升力度不佳。建筑相关品种需求同样疲软，基建端发力成为市场关注的焦点。 综上所述，市场情绪回暖带动螺纹钢价格触底回升，但基本面改善有限，价格反弹持续性存疑。未来市场破局有待需求端改善。