印度中美棉花市场分析：2024/2025年度产量预期与气候影响

快讯正文

【厄尔尼诺现象转弱，全球棉花市场影响分析】

随着2023年5月开始的中等偏强厄尔尼诺事件趋于减弱，预计将于2024年春季结束，以及今年夏季赤道太平洋(601099)可能进入拉尼娜状态，市场分析师对全球棉花市场的影响进行了深入分析。重点关注印度、中国和美国，这三个国家的棉花产量预计占全球总产量的60%左右。

北半球棉花主产国进入植棉季，南半球棉花主产国也处于生长阶段。在粮棉比偏低的背景下，植棉面积提升的可能性偏高。厄尔尼诺现象减弱的年份，全球棉花产量提升迹象明显。通过分析与棉花单产影响因素相关的天气指标，结合当下的天气变化情况，在种植意向报告公布之际，对新年度产量的变化提供初步看法。

新疆地区棉花产量占国内较高比例，分析近20年棉花单产与气象要素相关性，发现大部分地区棉花单产与平均气温和根区温度两个指标的相关性通过了95%及以上的显著检验，且从相关系数来看呈现明显的正相关性。美国方面，植棉地区以得州为主，统计出近20年中4—10月棉花生长季节的气象和土壤数据，结果显示，大部分地区的棉花单产与平均气温、降水量、日照时数、紫外线强度以及根区湿度多个指标的相关性通过了95%及以上的显著检验。

根据气象预测，新疆方面，未来4—8月主要地区的平均温度均呈现较历史平均温度偏低的走势。得州方面，未来4—8月主要地区的平均温度均呈现出较历史平均温度偏高的走势，未来4—8月主要地区的降雨总量预计呈现前高后低的趋势。

美国农业部的2024/2025年度种植意向报告显示，美国2024/2025年度棉花播种面积预计为1067.3万英亩，较2月展望论坛的预测低3.0%，较2023年最终种植面积高4.3%。市场对今年美棉的产量预期偏向乐观。

分析近50年来，中等强度及以上的厄尔尼诺现象发生后对全球棉花面积、单产以及产量的影响情况。可以看出，厄尔尼诺现象对全球棉花产量影响以下降为主，减产幅度主要取决于收获面积的减幅。根据当前气象机构预测，今年4月前后，厄尔尼诺现象预计结束，同时7月进入拉尼娜状态的概率在50%以上。而在中等厄尔尼诺现象结束转为拉尼娜现象的年份，全球棉花产量整体呈现环比上涨的趋势。

进入4月，中美棉花将进入播种生长期，国内棉花意向种植面积同比小幅下降，美国棉花意向种植面积同比上涨但不及展望预期，短期面积因素方面中性偏多。从棉花生长阶段来看，国内市场的天气影响可能体现在平均温度较历史情况偏低，植棉期相对后移。美国得州当下天气情况较为有利，但可能会面临棉花生长季中后期降雨不足干旱程度再度回升的问题。从中等强度厄尔尼诺现象转向拉尼娜现象的气象变化来看，对于2024/2025年度全球棉花产量情况维持乐观预期。