豆粕市场分析：m2409合约关注与价格区间预测及企业策略

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豆粕市场展望：供需变化与价格走势分析

豆粕震荡上行阶段，预计后期价格中枢将有所抬升。m2409合约成为市场关注的焦点。

国外种植意向报告基本符合预期，报告对市场影响中性。市场交易关注北美播种季，天气变化可能加剧大豆价格波动。预计美豆价格将在1120-1300美分/蒲式耳区间波动。

国内市场方面，二季度大豆进口量季节性回升，豆粕供应预期充足。下游生猪养殖利润预期改善，市场对下半年生猪养殖持乐观态度，饲料需求有望持续。

南美大豆供应压力已提前释放，国内豆粕成本支撑明显。预计成本在3000-3100元/吨。4月大豆到港量预计增加，现货供应充足。下游企业采购热情减弱，现货基差可能阶段性承压。

操作上，建议在m2409合约调整后，3100-3200区间做多。关注国内二季度大豆到港情况及美豆种植天气。

策略建议：上游企业可积极卖高基差货，下游企业可适当增加现货库存。在3200以下逢低买入m2409合约进行套保，或卖出m2409-PUT-3100或买入m2409-CALL-3400看涨期权。贸易商可在3200以下通过做多m2409获取收益，或布局远月基差多单合同。

关注数据：USDA报告、新年度种植面积、巴西大豆收获进度及阿根廷天气变化、国内大豆及豆粕库存、压榨及提货量数据。

观点提出日期：2024-04-03至2024-04-07。