天然橡胶市场波动：泰国原料价格变动，库存减少1.22%，轮胎企业开工稳定

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天然橡胶市场整理交投偏淡，泰国原料价格波动加剧

近日，天然橡胶市场价格区间整理，市场交易气氛略显清淡。上游原料方面，泰国主流市场原料收购价格出现涨跌互现现象，其中烟胶片价格下跌1.22%，胶水价格保持稳定，杯胶价格则小幅上涨。

下游轮胎企业整体维持稳定开工，但对高价原料仍存抵触情绪。市场交易改善有限，对价格底部支撑作用相对较弱。

主要观点认为，橡胶价格小幅下跌。国内产区正常开割，泰国原料收购价格回落，使得前期支撑效应减弱。青岛地区库存也出现小幅下降，截至2024年3月31日，天胶保税和一般贸易合计库存量为65.98万吨，环比减少1.22%。

需求端方面，多数企业开工高位运行，短期全钢胎企业开工表现平稳。市场出货以外贸为主，整体库存相对充足。价格持续回落导致前期多头资金炒作情绪降温，短期内市场缺乏多空驱动，预计行情或延续弱势表现。

投资者操作上，建议单边观望，多NR空RU套利持有。