沪银涨停后走势分析：白银需求增长及供应稳定性探讨

快讯正文

【沪银涨停后的走势分析】

昨日复盘

昨日上午，沪银首次触及涨停板，平值期权却反向下跌，预示涨停板终将被打开。

昨日下午，期货价格再次触及涨停，平值期权却维持震荡，显示市场多头并未预期下一交易日继续上涨。

急涨急跌时，尤其是涨跌停，观察对应平值期权价格可清晰反映市场情绪变化及后续趋势可能性。

白银的基本面情况

银价趋势与黄金同步，但波动性大于黄金，介于黄金与铜之间。

供应方面，2023年全球白银供应约3.19万吨，矿产银占82%，再生银占18%。预计2024年全球产量为3.21万吨。原生银品位下降，伴生银及回收银产量难有大幅增长，银价上涨对供应增加影响有限。

需求方面，2023年全球白银总需求中，工业需求占53%，投资需求占25%，银饰银器占20%，摄影占2%。光伏用银需求超越电子电器，成为最大工业需求。预计2024年全球需求为3.93万吨，光伏及半导体需求持续增长。印度2月进口量超2200吨，创历史新高。SLV白银ETF连续三周增持，累计增加805吨，至13728吨。

库存方面，截至2023年底，全球白银显性库存约3.8万吨，较2020年底下降超1.5万吨。

策略建议

分析白银需先分析黄金，再探讨金银差异。黄金中长期看涨趋势不变，短期回调幅度有限。预计2025年黄金价格上涨至690元/克。

金银比维持在80附近震荡，历史显示金银比为白银相对黄金的弹性指标。金银比与金价相关性低，与银价负相关性较高。

金银关系类比于股票板块龙头股与小票。当市场考虑性价比与估值合理性时，趋势可能回调或震荡。基本面虽重要，但量价动能关系更关键。