木材价格走势与房地产政策调控的紧密关联：2024年市场预期与实际情况差距

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【原木市场分析】政策调控对木材价格走势的影响 建筑行业在全球木材需求中占据主导地位，根据相关数据，非洲、亚洲和南美洲的木材砍伐主要用于木质燃料，而北美和欧洲约90%的木材砍伐以及欧洲80%的砍伐则用于工业目的。 在国内市场，针叶原木的下游需求主要集中在建筑、家具、建筑模板和胶合板等方面。其中，建筑和家具用材约占针叶原木总需求的70%，建筑模板及胶合板约占20%，剩余10%主要用于原木加工。 房地产市场是木材消费的主要领域，行业景气度和政策调控直接影响木材消费和价格。近10年的行情走势显示，针叶原木价格与钢材价格高度相关。2024年1月以来，国内房地产优化政策不断加码，但市场预期与实际情况之间存在差距。 多次政策调整对城市住宅价格产生明显影响，尤其是一线城市。但在钢材和木材市场方面，价格并未与房价同步降温，反而持续上涨。原因包括供给侧改革、环保政策等。 2020年8月，央行和银保监会针对房地产企业提出“三道红线”指标，限制房企融资能力，从而影响房地产市场热度。政策发布后，钢价和木价均出现企稳迹象。 “两集中”政策实施后，土地出让集中度提高，地产企业新开工水平有所减弱。基础设施建设投资自2020年2月后大幅升高，房地产市场迅速回暖。 2022年5月，首套房利率下限下调，但房地产新开工面积、投资额等数据仍表现不佳，钢材和木材需求受到影响。政策导向效果并不显著。 2022年下半年以来，政策从供需两端发力，稳地产力度加码。随着“三支箭”等政策的实施，房屋新开工数据明显增加。同时，地产政策进一步宽松的余量逐渐减小。 2023年1-9月基建固定资产投资额同比增速约为8.64%，连续3个月下滑。万亿国债政策将有助于增加对该板块的投资，缓解基建投资的结构性压力，从而增加对钢材与木材的需求。 2024年，原木价格预计仍将受到地产行业波动的直接影响。全国房地产市场情况较为不理想，与预期相比有所下降。1-2月期间，全国房地产开发投资同比下降了9%，新建商品房销售面积同比下降了20.5%。