South32澳洲锰矿：产量减量250-300万吨 锰硅供应格局改善待钢招定价

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【锰硅量价齐升，市场情绪改善】

近日锰硅期货市场表现强劲，价格量双增。分析人士指出，此轮价格上涨主要受到锰矿事故的推动，同时市场情绪的改善及供需关系的变化也起到了关键作用。

South32澳洲锰矿暂停销售，价格飙升

3月底，锰矿现货价格开始上涨，主要原因是South32公司宣布因热带气旋梅根的影响，澳洲业务GEMCO的运营暂时停止。由于此次事故，South32预计将在2025年第三季度重新开始码头运营和出口销售，这导致了港口锰矿现货价格的上涨。

South32澳洲业务的暂停，预计将导致该公司2024财年第四季度的产量同比下滑18.7万吨。市场人士预计，受此影响，澳洲锰矿的减量或为250-300万吨左右。

供需格局改善，锰硅库存压力缓解

随着供应端的减产，3月起锰硅库存压力有所缓解。年初至今，锰硅产量同比下滑9%。目前，尽管锰硅市场仍处于供需双弱的格局中，但存在供需改善的预期。

成材端矛盾缓解，市场跟随修复

目前，成材市场暂无重大矛盾，利空出尽下，市场开始修复。螺纹钢库存降至历史同期低位水平，这为锰硅市场提供了一定的支撑。

4月23日，国家发改委表示，2024年地方政府专项债券项目筛选工作已完成，预计将更多新能源、新基建、新产业领域纳入专项债券投向领域，这将对整体终端需求形成边际改善。

后市展望方面，分析人士认为，短期内澳洲锰矿生产暂停的消息已在盘面中定价，锰硅价格已上涨15%。随着后续钢材需求的恢复，锰矿价格上涨也将带动其他矿山产量的增长，一定程度上抵消澳洲减量。然而，高价矿将继续制约锰硅复产，短期将使得锰硅高库存现状继续缓解。后市需关注钢厂对于锰硅涨价的接受力度，预计锰硅将继续在锰矿成本推动下维持偏强表现。