CIS行业：国产50MP产品破局，2024年迎来增长，推荐投资评级

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CIS图像传感器需求旺盛 国产产品取得重要突破
CIS(CMOS Image Sensor)因其快速处理速度、低能耗、低成本等优势逐渐取代CCD成为图像传感器领域的主流选择。在摄像头模组中，CIS的成本占比达到52%，且随着下游应用如消费电子、车载摄像头及安防监控等领域的渗透，市场对CIS的质量和性能提出了更高要求。
尽管CIS市场在2022年受手机行业影响出现库存压力，但随着2023年第四季度手机市场及安防市场的回暖，以及2024年第一季度三星对CIS产品价格的上调，预计CIS市场将迎来新一轮的增长。特别是随着折叠屏手机的快速发展，CIS的市场需求有望进一步扩大。
国内CIS厂商也在积极布局，取得了重要突破。目前，国产CIS在主流50MP产品方面已经形成突破。韦尔股份(603501)、思特威和格科微等国内龙头企业已经或即将推出50MP级别的CIS产品，市场前景广阔。
考虑到半导体行业的周期性复苏以及下游折叠屏手机对CIS需求的增加，我们给予CIS行业"推荐"评级。建议投资者关注CIS国内制造龙头企业韦尔股份、格科微、思特威以及掌握CIS先进封装技术的晶方科技(603005)。
值得注意的是，CIS行业也面临一定的风险，包括行业竞争加剧、新技术研发、技术产业化、成本上升、下游需求不及预期以及推荐公司业绩不及预期等风险。投资者需要密切关注相关风险因素，审慎做出投资决策。