兴通股份：2024年Q1营收增长13.6%，净利润增长0.57%，毛利率下降，维持“买入”评级

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【兴通股份2024年第一季度营收同比增长13.6%】

兴通股份于2024年4月26日公布了2024年第一季度财报。公司在该季度实现营业收入3.86亿元，与去年同期相比增长了13.6%。此外，公司的归母净利润达到了0.77亿元，同比微增0.57%。

公司营收的增长主要得益于内贸船舶收入的增加以及国际运输业务的拓展。2023年，兴通股份通过运力建造和收并购，新增了7艘内贸船舶，使得运力规模增加了20%，达到了4.8万载重吨。截至2023年末，公司共有内贸船27艘，运力达28.78万载重吨。

在外贸业务方面，兴通股份同样取得了显著成果。2023年，公司投入运营了4艘外贸化学品船，运力增加了7.04万载重吨，全年外贸运力增长了262.7%。

尽管运力大幅增加，但兴通股份2024年第一季度的毛利率同比下降了4.07个百分点，至32.3%。这可能是由于化工行业景气度下降，导致运价同比下滑。此外，公司的期间费用率也同比下降了0.90个百分点，至6.24%。

在股份回购方面，兴通股份自2023年10月9日以来，通过集中竞价的方式回购了公司A股股票，累计回购金额达到了6369.6万元，占总股本的1.45%。此外，公司的子公司计划投资建设2艘25900载重吨甲醇双燃料动力不锈钢化学品船，单艘造价不超过3.18亿人民币。

考虑到行业景气度，兴通股份下调了2024-2025年的归母净利润预测，分别为3.4亿元和4.4亿元。同时，公司新增了2026年的归母净利润预测，预计为5.2亿元。尽管如此，公司仍维持了"买入"的评级。

需要注意的风险包括市场需求不及预期、运力调控政策、船舶安全运营、新增运力获取、燃油价格波动以及限售股解禁等。