华帝股份：2023年营收62.33亿增长7.12%，2024Q1毛净利率双升盈利向好

快讯正文

【华帝股份(002035)2023财年报告：营收和净利润双双实现强劲增长】 2024年4月25日，华帝股份揭晓了其2023年年报以及2024年一季报的详细数据。根据公告，该公司2023年度实现营收62.33亿元，同比增长7.12%，归母净利润达到4.47亿元，同比增幅高达212.5%，而扣非归母净利润为4.12亿元，同比大增362.75%。在2023年第四季度，华帝股份的业绩同样表现出色，营收和净利润分别同比增长15.54%和163.64%。 【烟机和灶具销售加速，线上渠道增长显著】 2023年下半年，华帝股份的烟机和灶具产品销售呈现出加速增长的趋势。从产品细分来看，烟机、灶具和热水器在2023年的收入分别为25.65亿元、14.56亿元和11.44亿元，其中烟机和灶具的同比增长率尤为突出，分别达到了21.59%和6.00%。 【渠道布局优化，线下收入实现大幅增长】 在渠道布局方面，华帝股份在2023年的线下、线上、工程和海外收入分别为28.34亿元、21.89亿元、5.04亿元和6.32亿元，线下渠道的双位数增长得益于公司下沉渠道布局和建设的效果显著，实现了9.65亿元的收入，同比增长达到58.6%。 【毛利率和净利率双双提升，盈利能力进一步增强】 2023年，华帝股份的毛利率和净利率均实现提升。2023年全年以及2024年第一季度的毛利率分别为42.18%和41.86%，同比均有所增长。归母净利率方面，2023年全年和2024年第一季度分别为7.17%和8.98%，盈利能力持续向好。 【投资建议：维持“推荐”评级】 考虑到华帝股份坚定的高端品牌战略，持续的产品创新以及零售转型的加速，预计公司在2024年至2026年的归母净利润将分别达到6.32亿元、7.30亿元和7.76亿元。基于此，维持对华帝股份的“推荐”评级。 【风险提示】 需要注意的风险包括原材料价格的大幅波动、市场竞争的加剧、汇率的大幅波动、核心人才的流失以及渠道拓展和新品表现不及预期等。