2024Q1全球铁矿石发运量年化增4200万吨：澳洲发货不及预期，东南亚需求增长迅速

快讯正文

【全球铁矿石发运量增长显著，澳洲发货不及预期】
2024年第一季度，全球铁矿石发运量显著增长，年化增量达到4200万吨。非主流国家的发货量亦有所恢复。然而，澳大利亚的发货量并未达到预期，较同期下降1900万吨。与此同时，巴西和印度的发货量分别增长了1000万吨和400万吨。尽管发货情况不如预期，澳洲三大矿山并未调整其2024财年的发货目标。根据财年目标推算，澳洲三大矿二季度发货量同比需增长1000万吨，但实际表现可能难以达成这一目标。
【海外需求：东南亚地区增长迅速】
在全球制造业转移和国内需求下滑的背景下，市场对海外需求的恢复持谨慎乐观态度。2024年第一季度，海外钢材生产略有恢复，但增长幅度有限。土耳其恢复生产后，海外电炉的整体表现优于高炉。东南亚地区作为海外制造业的新兴力量，2024年第一季度铁矿石进口量同比增长了21%，钢材进口量预计超过60%。然而，需注意的是，东南亚粗钢的总体体量仍然较低，日均铁水产量仅约为10万吨。
【供需走势：累库预期与价格震荡】
考虑到一季度的供需表现，预计2024年全年铁矿石库存将增加5000万吨，供应压力依旧存在，价格可能呈现震荡下行趋势。然而，从节奏上看，4月以来，随着基建资金的改善，铁水产量逐渐上升，成材和原料端的矛盾短期内得到了缓解。终端成材自4月末以来表现温和，库存和供需压力并未显著加剧。在成材矛盾显性化或港口铁矿库存胀库之前，铁矿价格可能会跟随整体黑色金属波动，难以出现独立下跌。内需的核心变量将集中在基建资金的落地情况。
【风险提示】
基建资金、粗钢政策和海外需求是影响铁矿石市场的关键因素。投资者在进行市场分析和投资决策时，需密切关注这些变量的变动，以做出更为合理的市场预判。