合成橡胶BR2407：夜盘跌1.34%至13235元/吨，5月预计13500附近震荡

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【合成橡胶市场动态】近日，合成橡胶期货市场经历震荡，昨夜BR2407合约收盘报价13235元/吨，较前一交易日下跌180元或1.34%。与此同时，现货市场华东地区的合成橡胶价格为13375元/吨，市场观望情绪浓厚，实际成交量有限。

在成本端，由于丁二烯供应预计将增加，同时进口货物到港，预计价格将呈现震荡下行趋势。截至5月9日，合成橡胶厂家的综合开工率为56.71%，多家企业如福建联合、中韩乙烯、燕山石化、扬子巴斯夫等均有停工检修或计划停车的情况，而斯尔邦、上海石化、中科炼化等企业的生产重启时间尚未确定。

在供应端，由于非计划性检修的增加和生产亏损的加剧，合成橡胶行业的整体负荷受到抑制。浙江传化新装置预计6月试生产，同时燕山石化、独山子石化、锦州石化等企业均有检修计划，益华橡塑、台橡宇部等预计将在5月中旬重启。

在需求端，下游企业的开工率保持在较高水平，但对高价原料的抵触情绪也在增加。截至5月9日，全钢胎和半钢胎的开工率分别为49.19%和76.09%，受到假期和订单情况的影响，全钢胎的开工率有所下滑，而半钢胎的开工率预计将维持在高位。

在库存端，5月9日的社会库存为12.10千吨，呈现持续下降的趋势。同时，合成橡胶行业的利润亏损情况继续加剧，税后利润达到-1672.57元/吨。

从市场逻辑来看，合成橡胶的亏损加剧使其抗跌能力增强，同时原料丁二烯价格虽有所回落但仍对成本形成支撑，天胶价格缓慢回升也对合成橡胶价格产生连带作用。预计5月份合成橡胶价格将在13500元附近震荡，6月可能随成本震荡回落。

在交易策略上，目前以观望为主，中期可考虑逢高沽空。