美国4月核心PCE或降至近三年低位：个人支出增速减缓，降息预期推后

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【即将公布的4月美国核心PCE指数或创下近三年低位】

美国消费者支出物价指数（PCE）即将于周五亮相，预计4月的数据将从先前的2.8%小幅下降至2.7%，其中核心PCE同比增速触及近三年的低点。

市场预期与美联储官员态度成关注焦点

市场对美联储利率政策的预测波动剧烈，降息可能性以及9月首次行动的预期为60%。美联储官员目前持续采取谨慎的立场，同时美债收益率的明显上扬。

物价压力呈现缓解趋势

华尔街分析人士预测，4月美国PCE环比增速0.3%，核心PCE同比增速和环比增速均预计有所下降。

服务成本上升可能影响物价走势

美国4月生产者价格指数（PPI）意外上升，医疗保健、酒店住宿及机票等PCE组成部分价格走高，这可能加大未来物价回落的难度。

消费者支出与收入预期放缓

个人收入和支出月率的公布亦在关注之列，非农就业数据和零售销售的停滞暗示收入增长和支出或有所放慢。

个人储蓄率下降，支出坚持

富国银行报告显示，个人储蓄率降至3.2%，为历史最低，信用卡债务上升，消费者努力维持支出。

劳动力市场松动，工资增长放缓

尽管第一季度薪资增速显著，但最新数据显示劳动市场可能开始松动，工资增长呈现放缓。

降息预期被推迟，官员言论值得关注

美联储会议纪要显示对年初通胀数据感到震惊，部分官员甚至提出加息可能性。美联储将进入会议前的缄默期，官员言论对市场的影响不容忽视。

通胀改善步伐放缓，FOMC需展现耐心

亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，通胀改善放缓，FOMC在降低利率前需要更多耐心。

对通胀的关注持续，劳动力成本成关键

劳动力市场走软和工资增长放缓，预示着未来通胀可能进一步缓解。

机构对美联储降息预测调整

近期多家机构根据当前经济数据调整了对美联储降息的预测，市场对降息的预期出现波动。

鹰派与鸽派在未来几个月内将展开讨论

关于经济和通胀的讨论将在美联储内部继续，鹰派与鸽派的观点将为接下来的政策走向提供更多线索。