日本交易市场日评6月18日：避险氛围导致日经指数下跌，日元汇率则横盘整理

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率小幅振荡，日经指数大幅下跌。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在157.67日元附近，较上一交易日上涨0.42日元。

　　昨天的东京外汇市场, 在消化了上周FOMC最新声明以及日本央行金融政策会议结果之后，结合走中段美国节假日，美元汇率整体走势上缺乏明显的方向感，兑日元汇率始终维持在157日元一线附近小幅振荡收盘。上周的FOMC上各委员的利率展望中间值从3月份的降息3次下调至1次，但同时由于近期美国的经济指标显示通胀预期放缓，市场上依旧维持将年内两次降息的预期。另一方面，尽管日本央行表示将减少购买日本国债，但表示将在7月份的决策会议上宣布具体措施。由于投资者对日本央行的金融政策正常化预期一直在上升，但这一决定显然不能令人满意。自今年日本各大企业宣布上调薪资以来，包括中小企业在内的整体工资呈上升趋势、但是否对消费支出等经济增长有积极影响仍未得到证实。在此背景下，日本央行也只能对金融政策正常化保持谨慎立场。美元兑日元以及其他交叉汇率均回到主要经济事件前的水平。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率一度冲高回落后，再次回到155-157日元区间的上限为止，后市关注俄乌局势以及关于法国大选的最新进展。美元兑日元汇率近期可能会继续围绕157日元振荡,交易策略建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在38433.48日元，较上一交易日上涨331日元。日经指数期货2406合约开盘在38420日元，较上一交易日上涨420日元。

　　昨天的东京证券市场，以主力股为中心呈现较强的风险回避行情，日经平均指数一度跌破38000日元整数位一线后，最后收低在38100日元水平。前一天的美股市场上，法国的政治局势不安导致市场上风险回避的氛围升温，美股各主要指数纷纷收低。受此影响东京市场早盘在指数期货市场上的抛压作用下，日经平均指数一度跌幅超过800日元，至37,900日元的日内低点。有市场分析支出外国投资者在欧洲政治不确定的背景下大量做空指数期货，同时对日本央行可能转向紧缩货币政策的担忧也成为一个利空因素。进入欧美交易时间,在消化了上周的 FOMC声明和通胀指标后，市场并未做出负面反应。考虑到夏季美国的通胀可能进一步放缓，没来拿出依旧有可能在9月份做出降息决定。另外明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利也就年底前降息发表了积极评论，对美国股市产生了积极影响。NY道琼斯指数在时隔5个交易日后小幅反弹至38700美元。日经指数期货晚盘在空单回补的作用下回到38400日元一线水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数显示在39000日元整数位附近的阻力。再消化了上周众多关键经济事件之后，结合周末举行的世界和平峰会，本周市场主题可能转向地缘性政治风险上来。一目均衡表上来看，价格实体向下穿过云层，可能短期出现做空信号。交易策略上建议离场观望。

       作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅反弹，橡胶市场低位振荡。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在11784日元，较上一交易日上涨44日元。铂金2504合约开盘在4930日元，较上一交易日上涨104日元。美元指数早间在105.26附近。

　　昨天的黄金市场，在消化了上周各主要经济事件，以及G7峰会之后并没有出现影响地缘性政治风险的重大事件，NY黄金价格在持仓调整的行情中小幅回落。另一方面美元兑日元汇率一进一退后重回157日元一线水平，对东京黄金价格的影响有限。NY联邦储备银行6月17日公布的6月份NY州制造业景气指数为-6.0，高于上月的-15.6，同房时也好于市场预期。在周三美国节假日之前，美国长期利率小幅回升。债券市场上，美国10年期国债收益率反弹6.2个基点 (bp)，至4.275%一线收盘。NY黄金主力合约在持仓调整作用下，回落至2320美元水平收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率一度冲高后回落，但最后依旧保持157日元一线，对东京黄金价格的走势起到一定的支撑。但由于NY黄金价缺乏进一步上涨的动力，最终东京黄金主力合约在11800日元一线承压小幅收低。

　　6月17日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为69.45美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2411合约开盘在329日元，较上一交易日上涨1.5日元。TSR2412合约开盘在281日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在157.67附近。

　　昨天的东京橡胶市场，受累于中国汽车产销数据不及预期，上海市场连续下跌接近3个百分点，东京主力11月合约跌破330日元整数位一线后，结合晚盘一度下探至325，创下近三周来的低点。国际贸易保护主义形势严峻，汽车行业整体面临较大压力。上海橡胶主力9月合约跌破15000元整数位一线后，尾盘在14800元一线的日内低点收盘。外汇市场方面，在消化了上周末FOMC声明和日本央行金融政策会议结果之后，美元兑日元汇率一进一退后回到157日元一线水平，对东京商品市场影响有限。现货市场方面，东南亚产区雨水较多，一定程度上影响橡胶原料的产量。大阪交易所公布的截至5月31日的全国天然橡胶商业库存为8277吨，较上一期减少525吨。

　　现货方面，6月17日3号烟片6月期FOB价格在88.42泰铢附近，较上一交易日下跌0.33泰铢。20号标胶6月期FOB价格在69.08泰铢附近，较上一交易日上涨0.26泰铢。USS现货价格在80.75泰铢附近，较上一交易日持平。

　　    技术方面来看，东京橡胶在跌破330日元整数位一线后，在日内低点收盘，短期呈现较强的下跌趋势。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平后，可能云层上限附近得到支撑。交易策略上建议暂时离场观望。

　　6月17日东京橡胶市场收盘时2411月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为1941.3美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场情绪好转，油价录得大幅上涨

　　据英国金融时报报道，拜登政府准备从其战略储备中释放更多石油，以阻止今年夏天汽油价格的飙升。白宫正努力在11月大选前遏制通胀。拜登能源顾问阿莫斯•霍克斯坦表示，汽油价格“对许多美国人来说仍然太高”，他希望看到油价“进一步降低一点”。在距离大选还有不到五个月的时候，拜登试图克服选民对他处理经济问题的担忧。拜登政府已承诺采取措施，包括限制医疗成本和银行费用，以抑制通胀。自2022年触及数十年高点以来，美国通胀已下降约60%。美国汽车协会的数据显示，周日美国汽油平均价格为每加仑3.45美元，较一年前略有下降，但仍比拜登在2021年接替特朗普担任总统时高出50%以上。

　　距离大选还有不到五个月时，拜登试图克服选民对他处理经济问题的担忧。拜登政府准备从其战略石油储备中释放更多石油，以阻止今年夏天汽油价格飙升。希望看到油价进一步降低。然而在周一原油市场并未有重要事件出现，市场情绪突然好转，油价强势上涨，收复OPEC+会议前后跌幅。如果没有更强驱动因素支撑油价继续上涨，这种快速强势拉涨的局面很难维持，后续可能油价面临较大波动幅度，投资者注意节奏把握和风险控制。JPX中东石油期货开盘2410合约开盘78380日元，较上日结算价上涨1680日元，或2.16%。

　     作者：韩彪

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