光大期货金融类日报6.19

股指：

昨日，A股市场涨跌互现，Wind全A上涨0.62%，成交额7400亿元。股指期货对应指数分化明显，中证1000上涨0.84%，中证500上涨0.46%，沪深300上涨0.27%，上证50下跌0.04%。当前市场结构性行情为主，小盘指数波动性较大，市场关注三条主线：高质量发展，出海扩大需求和房地产复苏。其中高质量发展既包含推动高新科技的发展，例如近期大基金三期成立，注册资本超3400亿元；也包含新旧产能的转换，例如此前引发热烈讨论的节能降碳文件。另一方面，海外营收占比较高的企业近期表现不错，同时食品饮料和医药生物等传统大盘板块的走弱，体现的是基本面上市场对于弱通胀的预期。整体看，指数在7月重要会议前预计以震荡为主。基差方面，IM2406基差2.75，IC2406基差-4.29，IF2406基差-8.39，IH2406基差-6.63。

国债：

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.05%。公开市场方面，央行进行860亿元逆回购操作，中标利率1.8%，因有20亿元逆回购到期，净投放840亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.8366%，涨3.74个基点；7天期报1.8871%，涨2.21个基点。5月经济数据整体符合市场预期，对债券市场影响有限。官媒持续提示长债风险的情况下国债收益率继续下行空间有限，短期内债市整体震荡格局延续。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金震荡偏强，价格上涨0.32%至2328.24美元/盎司；现货白银价格微涨0.08%至29.524美元/盎司；金银比在78.9附近。美国5月份零售销售额环比增长0.1%，低于预期值0.3%，前值下修至-0.2%。美联储官员近期密集发声，称对降通胀有成效，要对降息有耐心，这表明美联储已经开始对9月份降息作铺垫。不过，昨晚美20年长债标售情况良好，缓解了市场对流动性的担忧，美股再次表现强劲，带动一定市场情绪，但带动性依然偏弱，美联储议息结束后，黄金并未回归对下半年降息的乐观预期中，而是仍有调整意愿。笔者认为，黄金中期调整阶段可能并未完结，投资者可继续等待逢低布局的机会，白银亦是如此。