锰硅：主力合约跌 2.25%，供需、成本等因素影响后市

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【锰硅主力合约昨天下跌 2.25%】
锰硅主力合约昨天下跌 2.25%，收于 7740 元/吨，主力合约持仓减 10389 手。仓单方面，昨日硅锰 116404 张，较上一交易日减 47 张，有效预报 19154 张，较上一交易日增 5536 张。
现货方面，主产区价格变动：6517 锰硅内蒙 7600 元/吨，宁夏 7150 元/吨。
成本方面，内蒙成本 7576.4 元/吨，广西生产成本 8217.5 元/吨，内蒙生产利润 23.6 元/吨。
锰矿方面，昨日锰矿报价暂不统一，伴随盘面走弱，下游询盘不佳。天津港(600717)南非半碳酸 48-50 元/吨度，加蓬报价 69-70 元/吨度，澳块报价 71-72 元/吨度，钦州港半碳酸价格围绕 50-52 元/吨度，加蓬块 65-66 元/吨度，澳块价格 65-66 元/吨度。
本期南非锰矿发运总量 51.46 万吨，较上周环比上升 16.89%；澳大利亚锰矿发运总量 0 万吨，较上周环比下降 100%；加蓬锰矿发运总量 5.3 万吨，较上周环比下降 51.65%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿 19.15 万吨，较上周环比下降 58.09%；澳大利亚锰矿 5.36 万吨，较上周环比上升 100%；加蓬锰矿 0 万吨，较上周环比下降 100%。截至 6 月 20 日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为 56.27 万吨，其中南非到中国的海漂量为 45.74 万吨；澳大利亚到中国的海漂量为 0 万吨；加蓬到中国的海漂量为 10.53 万吨。
库存方面，截止 6 月 20 日，港口锰矿总库存 454.9 万吨，环比减 6 万吨，其中天津港锰矿库存 363.1 万吨，环比减 0.6 万吨，钦州港库存 75.1 万吨，环比减 1.1 万吨。
供给方面，Mysteel 统计全国 187 家独立硅锰企业样本开工率 58.47%，较上周增 1.61%；日均产量 31615 吨，增 780 吨。周产量 221305 吨，环比上周增 2.53%。
需求方面，五大钢种硅锰周需求 214334 吨，环比上周减 0.74%；日均铁水产量 239.94 万吨，环比增 0.63 万吨；高炉开工率 82.81%，环比增 0.76 个百分点；高炉炼铁产能利用率 89.76%，环比增 0.23 个百分点；钢厂盈利率 51.95%，环比增加 2.17 个百分点。
观点方面，上周全球锰矿发运环比抬升，但绝对值仍处于历史低位，南非发运维持正常水平，加蓬仍处于历史低位，非主流暂未有出港船只。海漂方面，全球发往中国海漂货维持季节性低位，主因加蓬表现不佳。到港量在南非集中到港后回落至常规水平，南非、加蓬均存在不同程度的回落。锰硅自身供需来看，下游合金厂基本维持正常开工，产区即期利润分化，北方内蒙、宁夏地区生产积极性尚可，内蒙存在电力限制或一定程度上约束供应释放，目前锰矿需求仍是相对正向反馈。需求端，铁水仍处于复产进程中，但边际增加的空间继续收窄，钢厂铁水逐步接近历史同期高位。库存方面，盘面升水大幅回撤后仓单增速放缓，厂家、钢厂库存依旧维持低位。展望后市，锰矿问题依旧是锰硅交易的核心，South32 澳洲发运暂时没有恢复，氧化矿紧缺预期依旧凸显，但锰硅天量仓单仍将对市场构成较大压力。后续重点关注新一轮外盘报价。短期锰硅上方压力参考 7 月外盘锰矿报价锰硅宁夏成本折盘面 8400 一线，下方支撑参考锰矿港口现货折盘面约 7800 一线。