橡胶供应上量预期不断增强 价格存在季节性回调压力

　　研报正文

　　市场动态：本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.44%，较上周走高4.29个百分点，较去年同期走高3.63个百分点。半钢胎开工负荷为78.98%，较上周走高0.25个百分点，较去年同期走高8.83个百分点。

　　逻辑：高价对原料的产能测试将是今年博弈重点。全钢库存压力较大，成品库存处于同期高位，下游需求维持刚需采购。胎企和上游工厂对于高价原料分歧较大，库存去库速度放缓。供应上量预期不断增强，原料价格出现季节性回落，盘面存在季节性回调压力，强现实对盘面依旧存在支撑，向下空间有限，RU09短期合约维持宽幅震荡整理。中长期天胶重心上移趋势未改，逢低多配为主，重点关注产区上量节奏。

　　展望：偏多

　　操作建议：回调低吸

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