日本交易市场日评7月12日：美通胀指标显示通胀缓和，美元大幅走低

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率大幅回落，日经指数冲高回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在158.27日元附近，较上一交易日下跌3.45日元。

　　昨天的东京外汇市场, 在美国消费者物价指数CPI低于市场预期，以及有报道称日本政府财可能干预日元汇率，美元对日元汇率大幅下跌，一度来到157.5日元的日内低点后,尾盘在空单回补的支撑下小幅反弹至158日元一线收盘。晚盘公布的美国6月份的消费者物价指数同比上涨3.0%，涨幅较5月的3.3%有所放缓，为2023年6月以来的最低。同时环比也意外下降了0.1%。这是该指标自2020年5月以来约四年来首次出现环比下降的情况。数据公布后，市场对美联储降息的预期进一步高涨，导致美债收益率大幅下滑，同时美元兑日元汇率大幅下跌。由于市场此前积累了太多做空日元的持仓，而昨晚伴随大量的平仓抛售，还可以从本月底日本财务省公布的外汇收支操作公告中，或者从日本央行经常项目余额的预估中找到一些线索。后市关注6月份生产者价格指数（PPI），另外在本月26日将公布个人消费物价指数以及月底举行的FOMC会议。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率大幅下跌至160日元整数位以下水平，显示可能出现中期行情反转，后市关注160日元整数位阻力。交易策略建议轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在41668.86日元，较上一交易日下跌555.2日元。日经指数期货2406合约开盘在41770日元，较上一交易日下跌600日元。

　　昨天的东京证券市场，在全球股市的风险资产偏好中，日经平均指数创历史的突破42000日元大关，最后收高在42200日元一线。前一日欧洲股市几乎全在高点买入，美国股市也紧随其后，看涨基调明显，提振了市场整体的风险资产投资情绪。美股方面，美联储主席鲍威尔在众议院作证时提到了劳动力市场供需的宽松以及对提前加息的预期为当前走势提供了支撑。东京市场开盘后依旧延续良好的投资氛围。外汇市场上，美元兑日元汇率早盘小幅振荡后再次来到161日元的高位，成为出口类股的利好因素。不过，考虑到晚盘即将的公布美国6月份消费者物价指数，日经平均指数尾盘面临一定的调整压力，最后小幅回落收盘。进入欧美交易时间后，公布的美国6月份消费者价格指数（CPI）意外环比下降,而根据CME的FedWatch数据显示美联储9月份降息的概率已经超过了90%。投资资金转向中小类型股，而大型高科技股的大幅下跌导致纳斯达克综合指数创下4月30日以来的最大跌幅。NY道琼斯指数最后收盘在前一天收盘价的39700美元附近收盘。而日经指数期货晚盘在日升值的利空下，大幅回落至42000日元整数位以下水平后，收低在41600日元附近。

　　技术方面来看，日经平均指数在跌破42000日元整数位后，可能激发大范围的获利了结交易。考虑到市场短期有过热的迹象以及本周末的期权特别结算，不排除下周进一步回落调整的可能。交易策略上建议逢高抛空。

　　                                     作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅回落，橡胶市场连续反弹。

　　东京黄金早盘2506合约开盘在12390日元，较上一交易日下跌25日元。铂金2506合约开盘在5174日元，较上一交易日下跌16日元。美元指数早间在104.34附近。

　　昨天的黄金市场，在美国经济数据显示通胀缓和，美长期利率回落的利好下，黄金价格连续第三个交易日上涨。同时由于美元兑日元汇率受日本政府干预市场报道的影响，一度大幅回落至157日元一线打压了东京黄金价格的走势。晚盘公布的美国6月份消费者价格指数（CPI）。显示较去年同月上3.0%，连续第三个月增速放缓，且大幅低于市场预期。受此影响，美联储提前降息的预期再度升温，作为美国长期利率指标的10年期国债收益率暂时跌至近来最低水平。另外，随着外汇市场上美元兑欧元进一步贬值，也为市场提供了支撑。债券市场上，10年期国债收益率大幅下跌5.7个基点（bp）至4.412%一线水平。NY黄金主力合约在逢低买进支撑下小幅走高至2400美元以上水平收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率大幅下跌，最后在160日元整数位以下水平收盘。尽管NY黄金价格的破位上行，但东京主力合约依旧走低至12300日元一线水平收盘。

　　7月11日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.82美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在323.7日元，较上一交易日下跌4.2日元。TSR2501合约开盘在271日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在158.27附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场止跌的背景下，主力12月合约在低位买进的作用下，连续小幅走高至327日元一线收盘。在中国以及东南亚各主要产区天气转好后，橡胶原料产量逐渐回复，现货价格也有明显下跌。上海期货主力合约大幅下跌至近期低点的14500元一线后，周一在低位小幅振荡。另一方面，外汇市场上日元汇率持续贬值，一定程度上支撑了东京橡胶主力合约的走势，重新站上320日元整数位一线后收盘。大阪交易所公布的截至6月30日的全国天然橡胶商业库存为6394吨，较上一期减少532吨。

　　现货方面，7月11日3号烟片7月期FOB价格在76.57泰铢附近，较上一交易日上涨0.42泰铢。20号标胶7月期FOB价格在63.92泰铢附近，较上一交易日上涨0.5泰铢。USS现货价格在62.75泰铢附近，较上一交易日上涨0.83泰铢。

　　技术方面来看，东京橡胶连续3个交易日上涨后，再次来到325-335日元区间内。但后市能否保持下限的支撑还有待观察。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平，同时也向下穿过云层也显示较强的做空信号。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月11日东京橡胶市场收盘时2412月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为5.6美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：日元一度暴涨，油价承压下挫

　　IEA月报：第二季度全球石油需求同比增长放缓至71万桶/日。2024年石油需求增速将达到97万桶/日（此前预测为96万桶/日）。2025年石油需求增速将达到98万桶/日（此前预测为100万桶/日）。全球原油需求增速进一步放缓。目前预测如果自愿减产措施继续实施，2024年欧佩克+供应将减少74万桶/日。

　　IEA月度报告显示，明年石油需求增速预期将从之前的100万桶/日下调至98万桶/日。同时由于美国CPI全线下降增强了美联储将很快开始降息的希望，美元指数盘中跳水，日元盘中暴涨近3%，以日元计价的JPX原油盘中加剧跌势。JPX中东石油期货开盘2411合约开盘82120日元，较上日结算价下跌2000日元，或2.24%。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　作者：韩彪

　　本报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。