越南橡胶出口下降：山东轮胎开工有变化

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【2024 上半年越南橡胶出口及山东轮胎企业开工负荷情况】

2024 上半年，越南天然橡胶、混合胶合计出口 71.2 万吨，较去年的 79 万吨同比下降 9.9%。合计出口中国 48.2 万吨，较去年的 57.7 万吨同比降 17%。

山东轮胎企业全钢胎开工负荷为 52.89%，较上周走低 6.06 个百分点，较去年同期走低 9.25 个百分点。半钢胎开工负荷为 78.74%，较上周走低 0.17 个百分点，较去年同期走高 6.84 个百分点。

高价对原料的产能测试将是今年博弈重点。需求端表现平淡，全钢半钢分化格局延续，全钢库存处于同期高位，下游维持刚需采购。当前基本面矛盾不突出，现货偏紧问题延续，供应上量预期不断增强，原料价格较前期走弱明显，盘面存在季节性回调压力，RU09 维持宽幅震荡整理。短期缺乏更多利好提振，降雨扰动或带动原料企稳，近期重点关注宏观氛围影响。中长期天胶重心上移趋势未改，逢低多配为主，把握中长线做多机会。月间关注 NR9-10 反套机会。短期重点关注产区上量节奏。

展望偏多，操作建议回调低吸。