光大期货软商品类日报7.26

白糖：

昨日原糖期价迎来反弹，主力合约收于18.66美分/磅。糖业咨询公司StoneX预计2024/25榨季全球糖市供应过剩量将从5月预计的251万吨下调130万吨至121万吨；预计巴西中南部2024/25榨季甘蔗压榨量为6.022亿吨，产糖量为4050万吨。国内现货方面广西报价6420~6540元/吨，持平；加工糖厂主流报价区间为6570~6800元/吨，个别企业上调10元/吨。原糖持续下行后终于迎来反弹，国内9月合约受到现货价格提振，反弹强劲，后期预计下调空间有限；远月合约仍面临多重压力，前期空单可止盈，未来继续等待反弹后新的空单入场机会。关注未来进口糖到港情况。

棉花：

周四，ICE美棉上涨0.42%，报收68.94美分/磅，CF409下跌1.95%，报收14060元/吨，新疆地区棉花到厂价为15470元/吨，较前一交易日上涨9元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15595元/吨，较前一日下降15元/吨。国际市场方面，美国二季度GDP与PCE数据公布，二季度美国实际GDP年化增长2.8%，高于预期的2%。二季度PCE年化增长2.9%，高于预期的2.7%。市场继续押注美联储9月降息，美元指数震荡走弱，美股指反弹，美棉价格暂时止跌企稳。国内市场方面，近期美棉持续下行对郑棉有一定影响，但基本面未见明显恶化，市场反应稍显过度。虽然目前国内棉花供需宽松，需求改善需要一定时间，棉价不具备持续反弹动能，但新增利空因素同样有限，棉价跌幅超出市场预期。综合来看，预计短期郑棉在情绪端影响下震荡偏弱运行，但空间有限，关注整数关口的支撑表现，或再度左右市场情绪。近期市场波动较大，注意持仓风险。

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