豆粕橡胶白糖鸡蛋：供需变化与市场走势

快讯正文

美新豆生长优良率达6年最高，中西部天气有利大豆生长，中部气温高于正常，虽预报中部炎热干燥天气不如预期糟糕，但大豆8月进入关键生长期，交易商密切关注美天气预报。美豆和南美大豆产量预期增加，全球大豆供需格局渐趋宽松。国内7月大豆到货预估近1200万吨，8月1100万吨，供应宽松，养殖需求难化庞大供应压力，油厂催提货致下游被动点价，饲料企业库存天数被动抬升，采购谨慎，预计豆粕震荡偏空，后续关注美豆产区天气及大豆到港情况。

沪胶大幅回落后低位获支撑，期价企稳未远离14500附近区间。截至7月21日，中国天然橡胶社会库存120.99万吨，较上期微增，库存由降转升打击市场信心。终端提振不足，汽车产销数据弱化，重卡销量同环比未转正。半钢胎企业产能利用率高位，全钢开工持续走低，产能利用率预期走低。新胶产出增速加快，原料端价格受压，供应增加或打断去库。国际原油、国内股市疲软压制胶市。今年全球供需平衡或现拐点，海运费高及船期长致海外船货到港偏少，天然橡胶现货市场报价稳定，主流成本14500，自身供需面偏多，现货坚挺有望支持期价。

郑糖回落，触底反弹走势受挑战。全球食糖处于增产周期，糖料种植生产收益高于其他作物，供应过剩预期强。偏空数据令ICE原糖承压，如截至6月下半月，巴西累计产糖1420万吨，同比增15.70%，环比增速扩大；印度糖商呼吁政府准许出口剩余部分。泰国新榨季产量或超1200万吨成增产主源。国内国产糖销售进度放缓，库存水平偏低，现货报价坚挺。预计7-8月国内到港食糖显著增加，三季度进口量超140万吨，市场面临进口糖冲击，下半年现货压力大，对郑糖后市不宜乐观。

终端市场多数消化不佳，下游按需采购，积极性不高，蛋价延续回调。依历史补栏数据，未来在产蛋鸡存栏大概率增加。三季度旺季需求结束，需求回归后，蛋价大概率回调，建议短期日内交易，中长期等远月逢高做空机会。