天然橡胶：供需与技术交织 后市何去何从

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【天然橡胶市场近期动态及分析】供应方面，昨日泰国原料胶水价格下跌，云南、海南胶水制全乳和浓乳胶价格有不同变动，胶水交割到 RU01 合约的利润也有变化。需求方面，本周期中国轮胎样本企业产能利用率预计小幅波动，半钢胎企业订单充足装置高位运行，全钢胎样本企业排产表现不一。库存方面，截至 2024 年 7 月 28 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量环比上期减少。价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌，短期基本面变化不明显，天胶反复震荡，现货价格稳中波动。市场方面，昨日进口干胶人民币和美金市场情况各异，天然橡胶现货市场下跌，天然胶乳现货市场交投氛围尚可。逻辑上，近期天然橡胶主力合约震荡偏弱，产区季节性上量预期明显，但海运问题致进口胶到港量或不及预期，港口去库状态维持，现货溢价短时难缓解。需求端，下游轮胎企业开工率高位维持，半钢胎开工率高位持稳，全钢胎消费令人堪忧。终端汽车方面，6 月车企优惠政策延续，多家车企新车型将发售，刺激未来汽车销售增长预期。技术面上，橡胶走势重回前期三角整理形态上沿支撑，22 日均线死叉 67 日均线，行情进入中期回调状态，11640 - 16110 反弹浪 50.0%一线支撑重要，MACD 绿柱小幅放大运行零轴下方。