橡胶甲醇等商品期货：行情与策略分析

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【财经资讯：8 月 1 日多种商品市场动态】 橡胶：8 月 1 日，RU 基差-310 元/吨，RU 与混合胶价差 210 元/吨（+160），烟片胶进口利润-6229 元/吨（-362），NR 基差 4 元/吨（18 ）。全乳胶 13950 元/吨（+150），混合胶 14050 元/吨（-200），3L 现货 14325 元/吨（+75）。 甲醇：七月底港口库存报 101.37 万吨，同比大幅增长。淡季叠加到港回升，港口库存从低位快速累至同期高位水平，短期预计仍将走高为主，高库存压制港口基差。内地在供应减量以及下游刚需采购下库存整体表现较为健康。七月底社会库存总体 141 万吨，环比累 23 万吨，八月预计总体小幅走高，累库放缓。 PTA：PTA 行业库存量约在 447.05 万吨，产量环比-5.00 万吨，供需差环比-18.10%。本周 PTA 工厂库存在 3.82 天，较上周+0.27 天，较同期-0.09 天。聚酯工厂 PTA 原料库存在 8.21 天，较上周-0.08 天，较同期+1.00 天。 PVC：截止 2024 年 8 月 1 日，PVC 开工 73.2%，环比 6 月底下降 6.53%。其中电石法开工 76.31%，环比下降 3.7%，乙烯法开工 64.31%，环比下降 12.65%。厂库 27.62 万吨，环比 6 月下降 3.52 万吨，社库 59.81 万吨，环比 6 月下降 0.74 万吨，总库存 87.43 万吨，环比去库 4.27 万吨，预售 55.45 万吨，环比 6 月底下降 8.31 万吨。 【多种商品期权分析及策略建议】 橡胶期权：标的行情 5 月初低位盘整震荡后逐渐反弹回暖上升，维持近一个月的上涨趋势，6 月以来高位剧烈震荡后连续下跌震荡下行，延续一个多月以来的空头下跌，近三个月表现为倒“V”型走势形态，本周以来低位逐渐反弹回暖上升，整体表现为弱势偏空头趋势方向下的反弹回升市场行情走势形态，涨幅 0.45%报收于 14590。期权隐含波动率较高位置水平波动报收于 23.87%（+2.00%），持仓量 PCR 低位小幅震荡报收于 0.42。策略建议构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场行情快速大涨或大跌突破区间上下限，则逐渐平仓离场，如 RU2409 期权，S_RU2409P14500@10，S_RU2409P14250@10 和 S_RU2409C14750@10，S_RU2409C15000@10。 甲醇期权：标的行情经过前期近两个月的震荡上行温和上涨后冲高回落，维持近两周以来小幅区间盘整，近一周多以来逐渐下行阴跌回落后小幅区间盘整，整体表现为上方有压力的弱势市场行情形态，跌幅 0.61%报收于 2448。期权隐含波动率小幅波动报收于 22.23%（-0.04%），持仓量 PCR 维持在 1.00 附近小幅波动收于 0.99，表明市场行情短期震荡偏弱。策略建议构建卖出看涨+看跌期权偏空头组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，若市场急速大涨或大跌，突破区间上下限，则逐渐平仓离场，如 MA2409 期权，S_MA2409P2400@10，S_MA2409P2425@10 和 S_MA2409C2450@10，S_MA2409C2475@10。 PTA 期权：标的行情本月以来冲高回落后连续三周以来空头下行，跌破 5 月以来低点，整体表现为弱势空头下行的市场行情走势形态，跌幅 1.65%报收于 5500。期权隐含波动率历史中位数水平小幅波动报收于 17.62%（-0.92%），持仓量 PCR 报收于 0.79，整体表现为市场震荡偏弱。策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速上升至高行权价，则逐渐平仓离场，如 TA2409 期权，S_TA2409P5400@10，S_TA2409P5500@10 和 B_TA2409P5700@10，B_TA2409P5600@10。 塑料期权：标的行情塑料（L2501）高位盘整震动两周多后，而后连续大幅下跌弱势下行，近一周以来低位区间大幅震荡，跌幅 0.37%报收于 8146。期权隐含波动率下轨道线内小幅波动报收于 13.48%（-0.60%），持仓量 PCR 换月后急速上升报收于 0.97。策略建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓头寸，使得持仓 delta 保持负数，若市场行情快速波动至损益平衡点，则逐渐平仓离场，如 L2501 期权，S_L2501-P8200@10，S_L2501-P-8300@10 和 S_L2501-C-8300@10，S_L2501-C-8200@10。 PVC 期权：标的行情连续两个月以来的空头下行，跌破去年 7 月以来的新低，近两周以来加速下行，空头力量增强，昨日有所反弹回升，市场行情整体表现为空头下小幅回升的行情走势形态，跌幅 0.78%报收于 5608。期权隐含波动率快速上升后大幅下降报收于 16.90%（-3.53%），持仓量 PCR 报收于 0.42，维持在 0.50 附近的较低位置水平。策略建议构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速上涨至高行权价，则逐渐平仓离场，如 V2501 期权，S_V2501-P-5500@10，S_V2501-P-5600@10 和 B_V2501-P-5800@10，B_V2501-P-5700@10。