动力煤：弱势阴跌，CCI 5500 卡收 845 元

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【14 日动力煤市场运行情况：利空因素主导，煤价弱势阴跌】 产地方面，今日坑口市场暂稳，少数煤矿下调煤价 10 - 20 元/吨，个别煤矿小幅上涨 5 - 10 元/吨。各煤种价格窄幅波动，销售不佳，煤价重心有下移趋势。陕煤各大矿竞拍以流拍和跌价为主。北方大部入秋，电厂日耗回落，采购意愿差，贸易商观望。预计坑口行情将弱势下跌。 港口方面，电厂日耗冲高回落，贸易商挺价情绪减弱，降价出货意愿增强，但买方需求疲软，成交有限。北港煤价自 5 月最高点后持续阴跌，5500 大卡煤价已跌破 850 元/吨。截至今日，港口 CCI 指数 5500 卡收 845 元，5000 卡收 744 元，4500 卡收 644 元，环比昨天下跌 3 元/吨，同比去年仍高出 16 元、26 元、24 元。环渤海九港库存 2489.9 万吨，日环比增加 3.4 万吨，较去年同期增加 112 万吨左右。 下游方面，三伏天进入后半程，北方天气转凉，南方雨水增多，电厂日耗回落，长协和进口煤供应稳定，终端用户库存处高位。沿海和内陆终端用户库存约 1.2 亿吨，较去年同期增长 3%。建材化工等非电行业观望，按需采购。预计短期下游难有集中补库需求。 魏桥通知，8 月 15 日起，新一电、七电采购煤价下调 5 元/吨。 进口方面，今日进口煤弱势，沿海电厂招标 9 - 10 月货盘，部分电厂 9 月采购需求近尾声。华南区域电厂 Q3800 最低投标价 482 元/吨，周环比下调 3 元/吨。上半年进口煤数量创新高，七月继续增长，全年或超 5 亿吨，价格优势明显，后期进口量超预期将压制国内煤价。 综上，煤炭市场利空因素发酵，煤价或继续弱势阴跌，受贸易商发运成本支撑，不会大跌，下旬部分电厂补库和非电行业备煤，下周煤价或初步企稳。