碳酸锂：供过于求，7 月产量 6.5 万吨

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【碳酸锂供过于求基本面格局未变，期价短期内预计偏弱】 边际上，碳酸锂供给未大规模减产，具有一定韧性，需求端增产规模有限。 供给方面，7 月全国碳酸锂产量约 6.5 万吨，环比减少 1.9%，同比增加 43%；8 月预计持续减产，产量约 6.3 万吨，环比降低 2.9%，仍高位运行。其未大幅减产原因在于矿石端长单代工比例提升、套保产能释放，盐湖端处于丰产期且成本低。 需求方面，电芯厂排产提高，正极厂增产规模有限。储能需求 7 月中标容量增幅大，新能源车四季度或冲量带动锂电池产量提升，但正极厂库存水平高，客供比例增加，以赚取加工费为主，对碳酸锂刚需采买，未大量囤货。 库存方面，下游环节原料库存较高，社会库存向下游聚集，外采增量需求有限。注册仓单持续累库，截至 8 月 13 日，仓单库存 3.63 万吨，环比 6 月底增加 27.21%，8 月初重新注册后快速再创历史新高。 需关注价格对供给出清效果及终端新能源车和储能需求增长情况，同时警惕供给端减停产、资金及政策扰动。