工业硅：价格低位震荡 库存压力仍存

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【8 月 28 日工业硅市场动态】 8 月 28 日，华东地区通氧 Si5530 工业硅市场均价 11500 元/吨，环比不变，Si4210 工业硅市场均价 12050 元/吨，环比不变。新疆通氧 Si5530 均价 10800 元/吨，环比不变，新疆 99 硅均价 10900 元/吨，环比不变。昆明、四川地区报价环比不变，SI2411 收盘价为 9815 元/吨，下跌 30 元/吨。 8 月工业硅产量预计高位震荡，部分新疆及四川小规模企业检修减产，云南部分企业订单交付完成后考虑是否继续开工，部分西北新增产能将投放带来产量增量。周度产量来看，三地主产区总产量为 5.357 万吨，因新疆和四川产量下降，云南地区产量有小幅增长。 多晶硅企业减产后供需趋于平衡，价格企稳，8 月多晶硅产量预计将进一步下滑至 13.1 万吨。有机硅、铝合金维稳，7 月工业硅出口 5.41 万吨，环比减少 12%，同比增加 14%，8 月预计出口将回升。 库存下降，主因仓单成交增加后逐步注销流出 0.7 万吨，普通仓库增加 0.3 万吨。8 月 23 日工业硅全国社会库存共计 47.6 万吨，较上周环比减少 0.4 万吨。其中社会普通仓库 12.7 万吨，较上周环比增加 0.3 万吨，社会交割仓库 34.9 万吨，较上周环比减少 0.7 万吨。8 月 28 日工业硅仓单累计 64585 手，环比下降 224 手。 目前，光伏产业是工业硅重要下游需求产业，多晶硅需求对工业硅价格影响大。市场因多晶硅企业进一步检修减产，下调 8 月多晶硅排产，将导致工业硅需求下修，供应充裕下库存或持续积累施压价格。 工业硅价格已跌至很多企业现金流成本线，若库存持续积累，企业需提升存货变现和保障现金流能力。高供应、弱需求、高仓单格局未变，产量降幅不大。价格或将低位震荡，期货跌至低位，可少量卖出 9000 元/吨看跌期权，投资者应注意头寸管理，基本面偏弱，仓单压力较大。