进口阔叶浆：四季度价格或震荡下行，跌幅有限 - 2024年价格走势分析

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<【2024 年进口阔叶浆市场价格走势分析】2024 年至今，进口阔叶浆价格季节性特征不明显，冲高回落，阶段性脱离基本面运行。截至 9 月 13 日，中国进口阔叶浆均价为 5035.21 元/吨，同比上涨 8.19%。2024 年 1-9 月，阔叶浆价格仅有 3 月、6 月、9 月与往年季节性走势一致，其余月份偏离。价格季节性波动幅度与往年相比略有收窄，2024 年 1-9 月进口阔叶浆高低价差为 1021.59 元。1-9 月浆价涨跌各半，扰动及突发因素多，导致阶段性脱离基本面，背离季节性规律。浆市供需分阶段，1-3 月供需双减，价格承压；4-7 月供需双降，价格波动；8-9 月供应下降，需求先增后降，价格延续季节性规律。2-5 月市场价格上行幅度大，5 月下旬-9 月中上旬价格进入下行阶段。预计今年四季度进口阔叶浆市场价格有望回归季节性波动规律，存下滑预期。需求角度，10 月原纸企业提产，利于增加浆市消耗，11-12 月浆市需求量存窄幅下滑预期。供应角度，四季度供应量增长主要来自国产浆新产能放量，进口量增加有限。成本角度，8 月阔叶浆外盘下滑让利，对现货市场底部价格有支撑，9-10 月外盘存先稳后降预期。心态角度，上海期货交易所走势不确定，业者预期各异，供应端不确定性影响浆价。预计四季度进口阔叶浆现货市场价格呈震荡下行态势，但跌幅相对有限。