沪银主连：本周涨 447 元/千克 后市可期

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【本周白银市场表现亮眼】 本周沪银主连涨 447 元/千克，周度涨幅 6.41%，上海 Ag现货白银涨 430 元/千克，周度涨幅 6.17%；COMEX 白银主连涨 2.825 美元/盎司，周度涨幅 9.99%；伦敦现货白银涨 2.832 美元/盎司，周度涨幅 10.14%；SLV 持仓周度增加 45.40 吨。伦敦金银比价 83.82。国内期货库存周度减少 13.04 吨，LBMA8 月现货减少 372.94 吨，COMEX 白银库存周度增加 4.36 吨。内盘溢价 381 元/千克。 展望后市，参考黄金观点。本周受美联储降息预期以及国内政策面预期，商品有止跌企稳迹象，白银在美国公布 8 月 PPI 之后开始跟随黄金大幅上涨反弹。白银反弹上涨主要受贵金属上涨驱动因素以及商品指数止跌企稳双重影响，尤其商品止跌企稳，或将导致做多金银比价资金止盈，同时白银波动性强于黄金也是其反弹力度强于黄金的因素之一。预期在降息之前白银或将继续维持强势，不过降息落地之后需要关注白银回调风险。