国际商品周评10月21日

　　贵金属

　　21日

　　  中国  1年期，5年期贷款利率

　　22日

　　美国  10月份里奇蒙德连银制造业指数

　　  BRICS峰会

　　23日

　　  美国  9月份二手住宅消售数

　　        地区连银经济褐皮书

　　  G20 财政部长，央行行长会议

　　24日

　　  欧洲  10月份制造业，服务业综合PMI

　　  美国  10月份制造业，服务业综合PMI

　　25日

　　  日本  9月份东京都消费者物价指数

　　  美国  9月份耐久财订单

　　        10月份密西根大学消费者信赖感指数

　　  世界银行年会

　　每周五 ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　国内外黄金价格均处于历史高位的背景下，CME Fedwatch 显示美联储可能将在11月和12月降息 25%。上周公布的美国进口价格指数连续第二个月下降，月降幅为0.4%，高于市场预期的0.3%。出口价格同样也有所下降，表明通胀压力减小。另外以色列为报复伊朗而攻击其石油设施的可能性也有所降低。以色列总理内塔尼亚胡表示，以色列会袭击伊朗的军事设施，而不是核设施或与石油有关的设施。油价上涨导致通胀上升风险的消退导致美国利率降低，并刺激NY黄金买盘的主要因素。　

　　美国总统大选方面，双方阵营冲突激烈，预计双方都不会轻易“宣布失败”，很有启动可能重新计票程序，并在12 月各州首府进行选举人投票，并在2025年1月由国会确认。

　　2024 年上半年各国央行的黄金净购买量超过了2023 年同期创下的纪录。由于中东地缘政治风险加剧以及美国总统大选的不确定性，七国集团以外国家的央行可能会继续购买黄金。无论是国内还是国际市场，都呈现强劲的上涨行情。 

　　原油

　　22日  API周报

　　23日  EIA周报

　　每周五  ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　在 11月5日美国总统大选前，美国政府不愿看到石油价格暴涨。 欧佩克在月度报告中，将今明两年世界石油需求增长分别比从上月预测的每天 193万桶和164万桶各下调了10万桶，这已经是该机构连续第三个月下调全球需求预期。而在国际能源机构（IEA）的月度报告中，今年全球石油需求增长同样被下调至86万桶，明年则略微上调至100万桶。不过，国际能源署指出，全球公共部门原油库存超过 12亿桶，OPEC+的产能处于历史高位，显示明年的原油供需关系将明显缓和。

　　如果地缘政治风险或美国战略储备采购没有变化，原油价格将进入70美元±5美元左右的震荡行情。

　　橡胶?谷物

　　21日  美国农业部单周出口验证额

　　24日  美国农业部单周出口成交额

　　每周五：ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　 9月份以来天然橡胶价格上涨的原因主要是源自对东南亚产区天气条件的担忧，但近期产区价格一直在下跌，10月17 日，泰国南部主要天然橡胶卸货港宋卡的报价为91.10泰铢，比前一日下跌了0.58 泰铢。该报价在本月 2日一度达到 96.12泰铢的高点，随后在 8日降至 94泰铢后开始回落。

　　东京橡胶本月在有关中国当局公布宽松政策的报道后创下 419.7日元的新高，但由于具体规模不及预期而进入调整行情。有报道称，在10月下旬召开的全国人民代表大会常务委员会会议之后，可能会宣布具体的经济刺激措施。让我们拭目以待。

　　考虑到美大豆正处于收获季节，供需缓和的前景芝使得加哥大豆价格正在寻求今年第二个底部。        

　　外汇?股票

　　21日

　　  中国  1年期，5年期贷款利率

　　22日

　　美国  10月份里奇蒙德连银制造业指数

　　  BRICS峰会

　　23日

　　  美国  9月份二手住宅消售数

　　        地区连银经济褐皮书

　　  G20 财政部长，央行行长会议

　　24日

　　  欧洲  10月份制造业，服务业综合PMI

　　  美国  10月份制造业，服务业综合PMI

　　25日

　　  日本  9月份东京都消费者物价指数

　　  美国  9月份耐久财订单

　　        10月份密西根大学消费者信赖感指数

　　  世界银行年会

　　每周五 ＣＦＴＣ持仓明细

　　焦点

　　上周，如美国 9月零售业销售额、10 月费城联储商业状况指数超出预期、以及单周新增失业保险申请人数低于预期等一系列强劲的经济指标的影响下，美元兑日元向上突破了150日元的心理阻力。日本财政部官员的三村表示，“外汇市场出现了一些单向快速的波动，我们将密切关注外汇市场的发展，包括投机性市场波动”。该声明被认为是对日元贬值的口头干预，从而抑制了美元兑日元汇率的上扬。上周末正值结汇集中日期，国内出口商大量出售美元，买入日元也成为抵御日元进一步贬值的主要因素。

　　技术上来看，200 日移动均线 -- 2022年10月高点的151.94日元成为上方阻力。日本当局对外汇市场的干预也值得关注。由于日本众议院选举在即，如果日元走强导致股价下跌，亦或任何干预汇率的措施都可能会影响选情，因此预计当局现在很难采取行动。不过，随着日本央行开始加息，且美联储进入降息周期，美日间的利差逐步缩小的趋势仍未改变，这也限制了美元兑日元汇率的上涨潜力。在日本和美国大选之前，市场上的观望情绪可能会进一步升温，上行和下行空间均有限。另一方面，根据 CME FED Watch显示，11月和12月FOMC 会议上回各降息0.25%。随着在本月26日进入11月FOMC会议前的封锁期，本周各高高官的声明将受到密切关注。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根和堪萨斯城联储主席施密特将于21日发表讲话，费城联储主席哈克定于22日发表讲话，里士满联储主席巴尔金定于 23日发表讲话，而克利夫兰联储主席哈马克定于24日发表讲话。

　　欧洲央行（ECB）理事会于 17日降息0.25%，符合市场预期。 欧元卖盘是否会停止，也将对美元汇率走势产生影响。

　　本周关注K线图

　　日经指数

　　东京黄金

　　日经225期货，MACD指标自9月20触发做多信号 ，保持逢低买进的行情。一旦收盘价突破LMA（38934日元）一线的支撑可能触发多单了结，并转向形成做空信号 。另一方面，一旦向上突破40000日元心理阻力，将形成三角形震荡后的向上突破行情，从而进一步加强上升趋势。

　　东京黄金，MACD指标自9月18日触发做多信号 ，以LMA（12646日元）至HMA（12781日元）为支撑，保持逢低买进的行情。以长下虚线低点10804日元为第一底，8月19日高点和9月9日低点瓶颈线为第二底， 一旦突破13000日元整数位将加速上涨。在连续创下历史高点后的同时，达成第一目标V = 12786日元后，以基准线—转换线为支撑，上方尝试N =  13140日元，E = 13477日元。

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