HPL：11 月下旬宣涨，EC 盘面上行

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【HPL 跟随 CMA 发布 11 月下旬宣涨函，EC 盘面震荡上行】 10 月 31 日，EC2412 收盘报 3227.4 点，较上一日收盘价涨 3.01%。10 月 25 日发布的 SCFI 欧线报 2226 美金/TEU，环比涨 14.15%，为 13 连跌后的首次回升。预计本周五发布的 SCFI 继续上涨，反映 11 月的宣涨情况。 短期看，需求端 10 月底货量揽收情况改善为挺价提供一定支撑，11 月初揽货压力相对较小，第二周开始预计揽货压力有所增加，预计 11 月中下旬现货面临下调压力。供给端，根据 10 月 28 日船期，上海 - 北欧航线 10 月、11 月、12 月周均运力部署约为 23.82 万、21.32 万、28.86 万 TEU。现货运价方面，主流船司报价表现分化，近期 MSK/MSC 调降 11 月上半月现货运价，CMA/HPL 宣涨 11 月下半月报价。目前 11 月初报价位于 4000 - 4800 美元/FEU 区间，关注船司订舱成交情况。从后续运价走势趋势来看，进入 11 月现货运价预计企稳回升，年底前随货量改善以及长约季船司挺价默契下运价存在支撑，预计 11 - 12 月运价中枢整体震荡上行，观察后续船司空班情况。 交易策略方面，近期不同船司表现分化盘面博弈加剧，12 月宣涨预期加强，思路上短期 12、02 合约以逢回调做多思路为主。其他远月合约受地缘政治影响较大，建议谨慎操作。套利方面，观望。 行业资讯方面，美国第三季度实际个人消费支出季率初值 3.7%，预期 3.3%，前值 2.8%；美国第三季度实际 GDP 年化季率初值 2.8%，预期 3%，前值 3%。多方消息表明以色列与黎巴嫩停火在即。以色列广播电台预计将在未来几天内达成黎巴嫩停火协议，美国政府可能会在大选前宣布停火协议。伊朗国防官员警告很快将对以色列袭击进行报复。10 月 30 日晚，以色列公共广播公司（KAN）披露了以色列和黎巴嫩停火协议草案。真主党新任首领卡西姆表示，如果以色列决定停止战争，会在认为合适的条件下接受。