新加坡燃料油：价差波动，供应需求有变

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【新加坡燃料油市场动态】 新加坡市场，低硫 0.5%掉期首行月差 8.9 美金/吨，较上一上行 3.0 美金/吨；次月月差 9.5 美金/吨，较上一下跌 0.5 美金/吨。高硫首行月差为 1.1 美金/吨，较上一交易上行 1.2 美金/吨；次月月差维持 8.0 美金/吨。 新加坡市场高低硫价差 132.8 美金/吨，较上一走缩 8.2 美金/吨；低硫-柴油价差在-90.6 美金/吨，较上一走缩-2.1 美金/吨。低硫裂解价差-0.5 至 14.7 美金/桶震荡，高硫裂解价差+0.8 至 6.2 美金/桶。 新加坡低硫现货贴水 10.47 美金/吨，较上一上行 1.47 美金/吨。新加坡高硫现货贴水 6.5 美金/吨，较上一上行 0.43 美金/吨。巴西亚特兰大低硫原油出口增加，一定程度上弥补了当前 AL-Zour 和 Dangote 的低硫供应缺口。 高硫现货贴水继续反弹，高硫船加油终端溢价受供应紧张影响仍较高位。高硫燃料油亚洲及西北欧市场短期内供应紧张支撑价格上涨，但后期随着中东需求进口减少，墨西哥高硫出口回升，供应预期回升。中国消费税征收政策暂无后续更新，需求端暂无具体驱动。低硫燃料油供应端关注 9 月中国保税低硫船燃产量及进口补充，外盘市场低硫四季度供应预期环比下行。需求端，四季度进入低硫燃料油传统季节性船燃及发电需求旺季，需求端预期稳定。继续持有 LU-FU 价差做扩头寸，LU2412 对 2501 合约的正套策略逢低入场。