淡季不淡，锂价回暖！明年或出现季度级别的反弹，储能市场存重要变量？

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今年以来，碳酸锂价格在年初短暂回暖后经历了长达7个多月的下跌。不过，在四季度这个传统淡季，碳酸锂价格却出现了小幅反弹，近日维持在7.90万元/吨左右震荡。

11月21日，在上海钢联主办的2024（第四届）Mysteel锂电产业年会上，上海钢联新能源事业部高级研究员方李喆向时代财经表示，淡季不淡，当下碳酸锂市场上，现货价格有些回升。

近期，澳洲4座矿山关停，给碳酸锂的价格走势带来了更多不确定性。Mysteel锂电产业年会上，五矿证券有限公司能源金属首席分析师张斯恺预计，2025年澳洲锂矿产量为349万吨碳酸锂当量，将与2024年持平。非洲方面，预计2025年锂精矿产量252万吨，同比今年增加66万吨。

对于2025年盐湖的预计产量，张斯凯认为，智利盐湖整体产量约为31.40万吨碳酸锂当量，边际新增产量4万吨碳酸锂当量；阿根廷爬坡速度缓慢，预计2025年新增产量6万吨~11.84万吨碳酸锂当量；西藏盐湖建设缓慢，青海地区明年预计新增产量3万吨碳酸锂当量。

张斯凯认为，碳酸锂价格不排除在2025年存在季度级别的反弹可能性。但仍需注意当前供给侧大规模减产，若锂价存在季度级别的反弹，供给侧大概率复产；全产业库存仍偏高，锂价反弹高度不宜过度乐观。

值得注意的是，不同于其他有色品种，锂矿企业的参与者涉及产业链上下游，传统矿业巨头与下游头部电池/车企参与度较高。

2024年以来，锂行业出现力拓并购Arcadium、中国五矿并购盐湖股份、Codelco与SQM签订合作协议等传统矿业巨头的重大并购，且头部电池厂（LG等）同样在周期底部布局锂矿。

目前锂矿参与者出现显著变化，制造业与头部矿企占比显著提升，部分矿企破产风险低。随着头部企业的持续入局，龙头企业强劲的现金流将使得供给侧出清难度进一步加大，逆周期反转速率进一步减慢。

需求方面，方李喆认为明年的重要变量就是储能市场。“动力电池体量较大但增速已经放缓，而储能市场对下游电池的影响力正在变大，明年储能板块对碳酸锂的需求研究非常重要。”方李喆表示。

会上，中国化学与物理电源行业协会原秘书长刘彦龙也指出，锂离子电池在电化学储能市场占绝对优势，预计到2025年中国锂离子电池总产量将达到1500GWh。

“未来，全球对锂离子电池需求巨大，新能源汽车是锂离子电池最大的应用市场，储能对锂离子电池的需求也正快速扩大”，刘彦龙表示。

图片来源：上海钢联

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