玉米：国内外市场动态及供需变化汇总

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【截至 11 月 22 日玉米市场多方面动态】 乌克兰 2024 年 1 月 1 日至 11 月 17 日玉米出口量达 2550 万吨，其农业部称 2025 年播种面积或增 50 万公顷。 上周巴西玉米主产区气温距平值变化不大，中南部降水偏少。本周预计气温依旧偏高，部分地区降水偏多，新作播种进度 52.4%，同比偏快。 美国玉米截至 11 月 22 日收获完毕。11 月 22 日当周，美玉米出口净销售环比增加，基金净多持仓上涨。 上周全国玉米价格稳中偏弱，周均价 2162 元/吨，环比跌 2 元/吨。东北部分地区因气温高玉米霉变多，农户售粮心态变，价格下跌；华北以潮粮购销为主，局面偏宽松；销区市场稳，上涨动力不足。 上周猪价先跌后涨。供应端，北方二次育肥大猪出栏加快，头部规模猪企出栏任务重；需求端，周中气温降后终端需求转好，腌腊市场购销增加。预计本周整体趋势偏强，均价重心上移。 深加工方面，玉米淀粉加工利润改善，开机率环比下降，玉米消耗量环比减少。 替代品方面，上周小麦价格变化不大，玉麦价差 288 元/吨，小麦替代玉米无价格优势。 天气方面，预计 27 日起较强冷空气将影响北方大部，易致玉米等高秆作物倒伏。 进口成本方面，美湾玉米 12 月船期到港成本较有优势。 国内供需方面，北方地区多晴好天气，预计将有寒潮影响。北方四港和广东港玉米库存环比增加。 饲用需求方面，养殖利润延续回落，禽类养殖利润有涨有跌。饲料企业库存天数环比下降。 工业需求方面，玉米淀粉企业加工利润有升有降，开机率环比下降，消费量环比减少，库存环比增加，下游深加工晨间到车量环比增加。 淀粉需求方面，玉米淀粉及副产品价格有涨有跌，部分下游开机率有升有降。 基差方面，上周玉米基差震荡运行。价差方面，玉米期货价差结构为 2501 贴水 2505。 平衡表方面，新作产量预计下调，进口量同比下调，总体供需维持紧平衡状态。