国内将迎首个商品短期期权 明年3月挂牌交易

　　近日，郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）宣布，国内首个商品短期期权——白糖短期期权将于2025年3月3日正式挂牌交易。该所拟定将白糖期货2507合约作为商品短期期权的试点标的。

　　据了解，系列期权（Serial Options），又称短期期权，起源于1998年芝加哥期货交易所（CBOT）。相较于常规期权，短期期权挂牌时间更晚、到期时间更早，存续期较短（存续2.5个月），例如白糖期货2507对应的系列期权在明年3月3日挂牌、5月13日到期。

　　业内人士表示，短期期权能够更好地与市场短期风险管理需求相匹配，满足贸易连续与稳定需要，降低风险管理成本。在白糖产业中，系列期权将解决常规期权合约到期月份不连续的问题，实现每月均有期权到期且存续期更短，有利于白糖产业精细化管理短期风险。

　　根据郑商所发布的公告，对白糖期权合约及期权交易管理办法进行了修订，郑商所现行《郑州商品交易所期权交易管理办法》较好适用于系列期权，期权交易管理办法中有关交易、行权与履约、风险管理等规定对系列期权、常规期权同步适用。此外，由于白糖系列期权与常规期权均是基于同一标的期货合约挂牌的期权合约，属于新增“合约”，因而按照同一品种的原则进行参数管理。根据期权交易管理办法有关规定，系列期权手续费收取标准、最大下单数量、询价限制均与常规期权相同，且与常规期权实行合并限仓。

　　“对于白糖产业企业来说，白糖短期期权的推出将带来诸多利好。”北京嘉志贸易有限公司总经理李科表示，以前没有系列期权时，公司针对市场短期波动风险，只能借助期货和常规期权工具避险。但期权会非常贵，且合约周期长，公司不得不付出更高的成本去满足终端需求。而有了短期期权工具后，公司可以考虑买来年3月、5月对应的系列期权，到期时间更短，可以降低期权的时间成本。

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