日本交易市场日评12月2日： 感恩节休假期间，市场缺乏方向感。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率疲软，日经平均小幅走低。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在149.86日元附近，较上一交易日下跌0.32日元。

　　上周末的东京外汇市场，由于美国感恩节长周末休市，整体流动性较低，而在相对平静的市场环境中美元卖盘逐渐走强。美元兑日元汇率日盘围绕150日元整数位一线反复争夺后最后收低在149日元中线水平。日本总务省29日公布的11月份东京都地区消费者价格指数（不包括新鲜食品的核心CPI）为108.3，同比增长 2.2%。由于增幅超出了市场预期，引发了投资者对日本央行将在今年最后一次的金融政策决定会议上加息的预期。同样，市场对下个月美联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息的预期也加速了美元兑日元的抛盘。体现在债券市场上，美国国债收益率连续下降。10年期美国债收益率从东京交易时间的4.24%水平在晚盘降至4.169%一项，进一步加剧了美元的抛售压力。同时市场也进一步关注本周末即将公布的美国11月份官方就业统计的结果。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率向下突破了当前价格区间的下限，趋势性指标也显示市场偏空，预计日元还会进一步升值。本周关注美国最新就业数据给美联储货币政策可能带来的影响。交易策略上保持做空思路。

　　东京日经指数早盘开盘在38216.95日元，较上一交易日上涨8.9日元。日经指数期货2412合约开盘在38190日元，较上一交易日上涨20日元。

　　上周末的东京证券市场，受日元升值的影响以出口类股为主的抛盘占据阻力，日经平均指数一度跌破38000日元整数位后，在周末因素的作用下尾盘小幅反弹至38200日元水平收盘。前一天的美股市场因感恩节休市，整体缺乏明显的方向感。东京市场早盘公布的11月份东京 都消费者物价指数超出市场预期，使得投资者对日本央行在12月份货币政策会议上加息的预期增强。外汇市场上，美元兑日元汇率一度来到150日元一下水平，加重了股市上的抛售压力。日经平均指数在开盘后不久便被抛售至37986日元的日内低点。然而，正值西方感恩节假期，在流动性较低的背景下，日经平均指数在低位得到一定的买盘支撑，尾盘在空单回补的作用下回到38200日元水平震荡收盘。进入欧美交易时间，于许多交易员仍处在感恩节假期且交易时间缩短，市场整体交投清淡。然而，高科技板块的买盘为市场提供了一定动力，NY道琼斯指数最终小幅收高在接近45000美元水平收盘。经平均指数期货晚盘在日元升值的影响下小幅走低至38100日元附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数横盘振荡。一目均衡表上来看，价格实体进入云层后显示上方抛售压力逐渐增强，不排除后市承压下行的可能。交易策略上建议继续逢高抛空策略。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格低位振荡，橡胶市场冲高回落。

　　东京黄金早盘2510合约开盘在12823日元，较上一交易日下跌93日元。铂金2510合约开盘在4562日元，较上一交易日上涨3日元。美元指数早间在106.03附近。

　　上周末的黄金市场，在感恩节假期流动性较低的背景下，受美元汇率走低以及利率下降的影响，NY黄金价格连续走高。东京黄金价格则受到日元升值的影响连续下跌，尝试前期低点的12750日元一线的支撑。由于市场对财政部长的任命持乐观态度，加上对通胀的担忧有所缓解，导致美国债收益率连续回落。根据CME的Fedwatch，市场对下个月联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息25个基点（bp）的概率预期为66%，1月份追加降息的概率为17%。债券市场上，10年期国债收益率在4.176%一线收盘，为10月25日以来的最低水平。NY黄金主力合约在2600美元一线得到支撑后连续小幅走高至2670美元收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率跌破150日元整数位，给东京黄金价格带来更多压力。即便NY黄金连续反弹，但东京主力合约依旧延续疲软走势，小幅走低至12800日元一线水平收盘。

　　11月29日东京黄金市场收盘时2510月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.71美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2505合约开盘在366.5日元，较上一交易日上涨3.5日元。RSS2506合约开盘在302日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在149.86附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在现货价格的反弹告一段落后，东京主力5月合约依旧在370日元一线承压回落，最后在前一天结算价的367日元附近收盘。尽管近期泰国主产地降雨较多，导致现货价格出现一波反弹，但由于对橡胶生产影响有限，周末的现货价格出现回落。外汇市场方面，由于公布的日本通胀数据提示日本央行可能在12月的金融政策会议上再次加息，美元兑日元汇率连续下跌给东京商品市场整体造成下行压力。 大阪交易所公布的截至11月20日的全国天然橡胶商业库存为1836吨，较上一期减少257吨。较低的库存对期货近月合约形成支撑。

　　现货方面，11月28日3号烟片11月期FOB价格在82.37泰铢附近，较上一交易日下跌0.96泰铢。20号标胶11月期FOB价格在69.5泰铢附近，较上一交易日下跌0.24泰铢。USS现货价格在71.25泰铢附近，较上一交易日上涨1.08泰铢。

　　    技术方面来看，主力合约370日元以上水平连续遭遇较强的阻力。一目均衡表上来看，价格实体在短期转换线和中期基准线之间来回振荡，后市关注冲高回落后区间下方的支撑。交易策略上建议继续逢高抛空。

　　11月29日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2501月合约的价差（东京-上海）为-91.5美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：中东地缘局势降温，市场等待OPEC+会议结果

　　进入本周，中东地区以色列与黎巴嫩即将达成停火协议的消息，油价成交重心不断下移。虽有消息称欧佩克+可能在12月1日的会议上讨论维持当前石油减产措施。但也未能提振市场信心。同时周内EIA库存数据显示商业原油库存继续去库，但汽油库存超预期增加以及美国当周原油产量大幅增加，数据整体利空。油价周线最终收跌。

　　截止周五（11月29日）当周JPX中东石油期货03合约周初开盘69390日元，周五收盘66250日元，较上周结算下跌1851日元。该合约期货价格整体维持在65420-69800日元区间运行。

　　一、EIA原油库存下降，但汽油库存超预期累库

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国11月22日当周，EIA原油库存减少184.4万桶，预期减少60.5万桶，前值增加54.5万桶。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加117.2万桶至3.904亿桶，增幅0.3%，为2022年11月18日当周以来最高。EIA汽油库存增加331.4万桶，预期减少4.6万桶，前值增加205.4万桶，增幅录得2024年7月12日当周以来最大。取暖油库存减少113.4万桶，前值增加34.2万桶。精炼油库存增加41.6万桶，预期增加10.3万桶，前值减少11.4万桶。俄克拉荷马州库欣原油库存减少90.9万桶，前值减少14万桶。当周美国除却战略储备的商业原油进口608.3万桶/日，较前一周减少160.1万桶/日。当周美国原油出口增加28.5万桶/日至466.3万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少188.6万桶/日。当周美国国内原油产量增加29.2万桶至1349.3万桶/日，增幅录得2024年2月2日当周以来最大。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国11月22日当周，API原油库存减少593.5万桶，预期增加25万桶，前值增加475.3万桶。汽油库存增加181.4万桶，预期增加30万桶，前值减少248万桶。精炼油库存增加254.3万桶，预期增加81万桶，前值减少68.8万桶。库欣原油库存减少73.4万桶，前值减少28.8万桶。

　　二、中东局势降温，OPEC+维持当前减产措施

　　 阿塞拜疆能源部长表示，欧佩克+可能会考虑在下一次会议上决定从1月1日开始维持当前的石油减产政策，该组织出于需求担忧推迟产量恢复计划。由于油价下跌、需求疲软以及欧佩克以外地区的产量增加，该组织已经将今年逐步提高产量的计划推迟了几个月。 综合来看：近阶段油价重心不断下移，支撑承压越来明显，这也意味着欧佩克+的减产对油价的支撑越发明显。欧佩克+12月会议就成为了当下市场关注焦点，从11月各大机构预测来看，供应过剩压力再次进入视野。欧佩克+将把原定于本周日召开的石油产量线上会议推迟到12月5日。给市场带来悬念，目前来看欧佩克+决定将影响周内价格走势。近阶段油价震荡拉锯，资金观望明显，等待最终靴子落地。

　　作者：韩彪

【免责声明】【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com