广期所多晶硅期货上市：工业硅供需偏弱

快讯正文

【广期所多晶硅期货今日上市，合约挂牌基准价为 38.6 元/千克】 工业硅主力合约昨开盘于 11500 元/吨，收盘于 11585 元/吨，结算价较上一涨 170 元/吨，涨幅 1.49%。最高价 11660 元/吨，最低价 11390 元/吨。成交 137980 手，持仓量 153423 手，较昨日增 1863 手。仓单量为 46218 张，较上一增 1688 手。 昨日现货价格下调。华东不通氧 553#硅在 11200-11300 元/吨，通氧 553#硅在 11300-11400 元/吨，421#硅在 11800-12400 元/吨，均较上一持平。西南地区进入枯水期，电力成本上调带动成本上行，对硅价有支撑，除硅煤成本下降，其余成本稳定。 供给方面，十一月产量大幅走弱至 40 万吨，四川云南产量下滑快，但不及预期，与去年持平，去年同期多晶硅产量达 15 万吨，工业硅十一月过剩加剧。后续新疆受环保政策影响，部分炉子有检修预期，关注西北地区产量走势，全国供应预计持续下滑。 需求方面，多晶硅十一月产量大幅走弱至 11 万吨，同比下降 15%，环比降幅达 25%。下游硅片产量再度走弱，对多晶需求再度走弱。多晶硅龙头带头减产，对即将上市的多晶硅是上涨驱动，对工业硅是打击，工业硅需求有大幅走弱预期。有机硅 DMC 价格稳定，楼市政策频出，对需求提振不明显，开工率下滑，需求走弱。合金硅价格有提振，终端需求不佳致开工率低位，对工业硅需求持稳，厂家按需采购。 库存方面压力大，本周库存较上周增加 0.9 万吨，社会库存 53.6 万吨，仓单集中注销结束，工业硅回归基本面逻辑，全国产量下滑，下游多晶硅需求不容乐观，有机硅及硅铝合金无法撑起需求大旗，短期情绪偏弱。 交易逻辑为全国产量下滑，下游多晶硅产量走弱，消费走弱；有机硅消费持稳；硅铝合金开工率低，消费暂稳，库存高企压制工业硅价格。工业硅基本面弱势，供大于求格局仍存，呈现供需同步走弱局面，关注多晶硅减产和工业硅减产速度是否错配，按底部震荡对待。 操作建议为观望，关注下方 11000 支撑。风险点有多晶硅复产，西南地区超预期减产，宏观政策。