苯乙烯：库存低位累库不及预期 12 月数据

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【月度评估及策略推荐】 基差偏强，港口低库存带动基差大幅走强。 BZN 走弱，国内纯苯负荷高位，纯苯下游酚酮、己内酰胺、苯胺月底减产，苯乙烯开工回升至高位，苯乙烯下游利润持续走高，联动开工环比提升。 苯乙烯港口库存维持低位，累库不及预期，纯苯到港集中，累库兑现。 美韩价差持续关闭，国内进口压力偏大。 截止 2024 年 12 月底，苯乙烯华东港口库存 3.19 万吨，纯苯港口库存 19.22 万吨。苯乙烯负荷 74.36%，石油苯负荷 82.76%，复产进度良好，纯苯及苯乙烯开工均处于年内高位。进口方面，美韩价差偏弱，纯苯有进口压力。国内纯苯下游，酚酮、己内酰胺及苯胺月底减产。基本面看，纯苯持续累库，对苯乙烯成本支撑有限，苯乙烯自身产业链较为健康，自身港口低库存，复产后港口累库预期重回。单边建议观望，月间以反套为主。