日本交易市场日评1月7日： 美元汇率大幅震荡，长期利率连续升高。

　　日本交易市场日评1月7日： 美元汇率大幅震荡，长期利率连续升高。

　　2025.1.7

　　东京外汇股市日评：美元汇率大幅震荡，黄金价格横盘偏强。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在157.74日元附近，较上一交易日上涨0.09日元。

　　昨天的东京外汇市场，有关特朗普关税政策的一连串报道引发了美元汇率的动荡，美元兑日元汇率保持一度大幅下跌后，尾盘再次回到157日元以上水平。 另一方面，有市场分析显示，即将在本周末公布的美国12月份就业统计数据可能会低于市场预期。考虑到美国经济复苏和未来可能的通胀压力，市场已将美联储在年底前两次降息的大致方针考虑在内。但由于近期的强劲走势使得美元有被高估可能，因此一旦出现疲软数据，很可能会造成美元汇率的大幅调整。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率维持157日元以上水平的同时， 160日元整数位一线也逐渐进入视野。但考虑到即将公布的关键经济数据以及日本政府潜在的出手干预汇率的可能性，短期维持156 - 160日元区间的概率较大。交易策略上建议离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39584.36日元，较上一交易日上涨277.3日元。日经指数期货2412合约开盘在39790日元，较上一交易日上涨450日元。

　　昨天的东京证券市场，在风险回避氛围以及持仓调整的压力下，日经平均指数大幅下跌接近600日元，最后在39300日元一线水平收盘。上周末的美股市场上，尽管NY道琼斯指数、纳斯达克综合指数等主要指数均出现不同程度的反弹，但被视作对年初大幅下跌的回调。东京市场早盘小幅高开后并没能维持良好的走势，日经平均指数随之迅速下跌。由于美国长期利率连续上升，投资者相对的谨慎情绪也在逐渐升温，日本债券市场上新发行的10年期国债收益率升至1.1%的水平也成为股市下行的主要诱因。 NY道琼斯指数最后小幅收低在42700美元一线水平。日经平均指数期货晚盘大幅震荡后在39600日元水平收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在40000日元整数位一线的阻力依旧存在，在短期获利了结压力下最终在关键价位以下水平收盘。10月份以来的中期振荡区间的突破尚未得到确认，后市方向还有待观察。一目均衡表上来看，价格实向上突破云层，并伴随短期转换线，中期基准线以及迟行线向上，显示较强的做多信号。交易策略上建议空单持有观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格小幅振荡，橡胶市场大幅下跌。

　　东京黄金早盘2512合约开盘在13437日元，较上一交易日上涨11日元。铂金2512合约开盘在4718日元，较上一交易日上涨24日元。美元指数早间在108.3附近。

　　昨天的黄金市场，在美国长期利率升高的背景下，NY黄金连续小幅下跌。由于此前连续的上涨使得市场整体的获利抛售压力增大。另外，在通胀压力持续存在的背景下，市场对美国联邦储备委员会放缓降息步伐的预期不断增强，美长期利率居高不下，也降低了黄金资产的吸引力，从而抑制了黄金价格的进一步上行。有报道称特朗普政府可能会考虑只对某些对国家安全和经济安全重要的进口商品征收关税，但之后遭到特朗普跟人的否认。债券市场上，10年期美国债收益率一度创下去年5月以来的新高，最后小幅上升1.7个基点（bp），在4.612%附近收盘。NY黄金价格则时隔3个交易回落至2640美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率保持在157日元以上水平，给东京黄金价格带来较强的支撑。尽管NY黄金价格显示上涨乏力，东京主力合约围绕13400日元一线小幅振荡收盘。

　　1月6日东京黄金市场收盘时2512月合约和上海2502月合约的价差（东京-上海）为0.22美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2506合约开盘在360.8日元，较上一交易日上涨1.5日元。RSS2506合约开盘在297日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在157.74附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场大幅下跌的背景下，主力6月合约在做空交易为主的氛围中，最后大幅下跌至359日元一线水平收盘。现货市场方面，泰国南方主产地的天气有所好转，割胶作业逐渐恢复后推动产量回升，一定程度上打压了现货价格的走势。外汇市场市场上，美元兑日元汇率保持在157日元一线的高位振荡，给东京商品价格整体提供了支撑。但在东京市场休市期间，由于中国国内轮胎企业采购有限，导致社会库存升高，上海橡胶主力合约新年开始大幅下跌接近5%，对东京市场造成较大的下行压力。大阪交易所公布的截至12月20日的全国天然橡胶商业库存为2696吨，较上一期增加了574吨。。

　　现货方面，1月6日3号烟片1月期FOB价格在79.62泰铢附近，较上一交易日下跌2.3泰铢。20号标胶1月期FOB价格在68.5泰铢附近，较上一交易日下跌13.17泰铢。USS现货价格在66.17泰铢附近，较上一交易日下跌0.5泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶价格短期呈现振荡偏空的行情，同时上方压力依旧较重。一目均衡表上来看，价格实体沿着云层下限逐渐下行，在完成向中期基准线水平的回调后，关注365日元附近的支撑。交易策略上依旧维持逢高抛空。

　　1月6日东京橡胶市场收盘时2504月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为8.1美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：“最佳交易员”再度上场，油价冲高回落

　　“最佳交易员”再度上场。媒体一则特朗普助手正探讨对“所有国家”征收关税但只涵盖关键进口商品的消息让金融市场剧烈波动，美元大幅跳水，一度跌破108关口。随后特朗普在社交媒体平台发文表示关于关税政策将缩水的报道不实。夜盘油价经过拉升之后，又回吐日内全部涨幅。JPX中东石油期货开盘2505合约开盘72050日元，较上日结算价下跌100日元，或0.14%。寒潮继续影响欧美市场。美国的这轮寒潮预计将持续整个1月，并在2月逐渐缓解。预计在1月8日前后达到寒冷的峰值，并至少持续到周末。关注寒潮对能源市场影响。

　　作者：韩彪

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