玻璃：2025 年供需双弱，价格波动 关键：冷修做空

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【2025 年玻璃市场展望：形势复杂，机会与挑战并存】今年竣工和玻璃表需走势背离，主因竣工延报和需求延迟释放。保交房政策重视房屋交付质量，有望修复两者背离。预计 2025 年保交楼政策具连续性，在 300 - 350 万套之间。预计 2025 房地产竣工同比下滑 13%，玻璃需求下滑 11%。玻璃全年供随需动，价格波动收窄，预计运行区间在 1100 - 1500 元/吨。年底赶工需求释放，春节前盘面大概率震荡。节后需求不乐观，现阶段偏空，建议提前逢高做空。宏观层面，房地产仍是中国发展重要动力，预计有增量政策出台。华联期货认为，玻璃产线有点火和冷修预期，呈供需双减格局，建议博弈低估值下的反弹做多机会。格林大华期货预计玻璃供需双弱，需求减少或大于供给减少，偏宽松，库存累积，价格有下行压力，操作上建议逢高沽空为主。华泰期货指出，2025 年玻璃供应已大幅下滑，关注地产行业恢复程度，存阶段性供需错配机会。