螺纹钢：需求走弱库存增 震荡运行

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【上周螺纹钢价格震荡下行 基差持平】 当前处于政策空窗期，交易逻辑重回产业现实，螺纹钢需求季节性走弱，库存持续累积，但低产量下累库速度不快，产业链矛盾集中在原料侧，成本下移致钢价走低。 需求端，最近一期螺纹钢表需 190.05 万吨/周，环比减少 7.21 万吨。供给 199.41 万吨/周，环比减少 6.60 万吨。库存端，最近一期螺纹钢库存增加 9.36 万吨，绝对库存仍偏低。成本端，即期成本继续下滑。估值方面，目前螺纹期货静态估值处于中性水平。 走势预判为震荡运行，交易策略是观望或者短线操作。风险提示：突发宏观利好为上行风险，需求快速回落为下行风险。