锰硅：港口库存降，期货涨 2.93%

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【锰硅市场动态：多因素影响下的价格与供需变化】 铁合金在线统计数据显示，截至本周五，天津港锰矿库存 340.69 万吨，环比降低 26.8 万吨；钦州港库存 58.5 万吨，环比降低 3.3 万吨；曹妃甸港口库存 0.01 万吨，本周无出入库；防城港库存 0.2 万吨，环比降低 0.4 万吨。港口锰矿库存总量 399.4 万吨，环比减少 30.5 万吨。 6517 锰硅现货北方报价 6150 - 6300 元/吨现金含税出厂，南方报 6200 - 6300 元/吨现金含税出厂，主要以基差交易点价成交为主。下游需求基本完成采购，但河北大厂仍未最终敲定 1 月招标价格。年前市场基本有价缺市，但期货情绪高过实际交投。 锰硅仓单 82281 张较上个增加 4322 张，仓单预报 5744 张较上个减少 422 张，仓单和预报合计 440125 吨，环比上周五增加 10160 吨，交割意愿偏强。 锰硅主力收于 6882 涨 2.93%，资金流入 3.51 亿，增仓 46615 手，结算价 6818。技术上，日 K 线收大阳线，KDJ 线向下欲交弱死叉，1 小时 K 线偏强运行，资金情绪爆发拉涨，40 周均线有突破迹象。 观点为低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和 40 周均线附近压力。核心逻辑包括 2 月期矿报价普遍上调，矿商挺价情绪仍在，产业往期盈利好转，即期仍在亏损；锰硅供需双弱，螺纹减产明显，钢厂库存回升，锰硅厂降库转累库预期，交割库存下降；资金情绪加上矿商挺价，锰矿的故事仍在发酵。 本周国内锰系价格坚挺，锰硅期货在主力多护盘下表现坚挺，锰硅和锰矿同样相对坚挺。截止周五锰硅 6517 北方报 6150 - 6250 元/吨现金含税出厂，南方报 6250 - 6350 元/吨现金含税出厂，周环比跌 50 - 100 不等，期现成交为主。河钢 1 月锰硅询盘价 6100 尚未最终定价，1 月下旬的采购情绪不高。成本端，宁夏化工焦跌 50 至 1330 元/吨承兑含税出厂，锰矿现货价格稳中上涨 2 元/吨度，涨幅收窄，锰硅成本上移，产区工厂解套并利润走扩。供需方面，本周 Mysteel 统计全国 187 家独立锰硅企业样本工率 41.23%较上周减 3.77%，日均产量 28120 吨减 650 吨；五大钢种 70%锰硅周需求 112719 吨环比上周减 3.25%，全国锰硅周供应 196840 吨环比上周减 2.26%，供需仍在错配中。库存方面，钢厂库存持续回升，交割库存略降，锰硅厂库存降库转累库预期。 2 月期矿报价普遍微涨，South32 最新 2025 年 2 月南非半碳酸块典型值 Mn36.9%报盘 4.05 美元/吨度环比上月持平；联合矿业 2 月对华 Mn>46%Fe<6%Si02<18%澳块报 4.6 美元/吨度，环比上涨 0.2 美元/吨度；NMT2 月对华锰矿装船价，Mn36%南非块报 4.05 美元/吨度，环比上月报价上涨 0.1 美元/吨度；UMK2 月对华锰矿 Mn36%南非块报价 4.0 美元/吨，环比 1 月报价上涨 0.1 美元/吨度。国内锰矿现货报价小涨但成交跟进放缓。 钢联空间数据显示，1.10 - 1.16 日当周，南非、澳大利亚和加蓬锰矿发运总量 63.31 万吨环比增加 14.41 万吨，到港量 34.16 万吨环比增加 10.47 万吨，海漂量 41.65 万吨环比减少 17.84 万吨，在装量 55.76 万吨环比减少 11.57 万吨。海关数据显示，12 月我国锰矿进口量 255.25 万吨，环比 11 月进口量 220.16 增加 15.94%，同比去年 12 月 229.24 万吨增加 11.35%。Mysteel 统计全国 83 家独立锰硅企业样本（调研产能全国占比 71.6%）厂内锰矿库存均值 15.4 天，环比增 1.1 天。 本周北方化工焦价格跌 50 - 70，内蒙电价上涨 0.25 分，北方部分企业扭亏为盈。铁合金在线统计，1 月全国各大牌号锰硅总产量约为 94.66 万吨，较 12 月减少 1.09 万吨。其中 6517 锰硅产量约 84.63 万吨较 12 月减少 1.27 万吨。本周开始南方产区有减产，北方维持稳定，预计在利润尚可情况下节后有复产可能。 数据显示，247 家钢厂高炉开工率 77.98%环比上周增加 0.8%，高炉炼铁产能利用率 84.64%环比增加 0.36%，钢厂盈利率 48.92%环比下降 1.30%，日均铁水产量 225.45 万吨环比增加 0.97 万吨。另外，87 家独立电弧炉钢厂平均开工率 25.10%环比下降 30.82%，电弧炉粗钢日产环比减少 64.79%。本周五大钢材产量 811.58 万吨环比上周降 12.48 万吨，其中螺纹产量 174.13 万吨环比降 19.16 万吨，热轧产量 322.64 万吨环比增 2.45 万吨，冷轧 85.79 万吨环比增 0.88 万吨，线材 75.44 万吨环比减 0.15 万吨，中厚板 153.58 万吨环比增 3.5 万吨，锰硅需求减量略大于硅铁需求减量。 Mysteel 统计全国 187 家独立锰硅企业样本工率 41.23%较上周减 3.77%，日均产量 28120 吨减 650 吨；五大钢种 70%锰硅周需求 112719 吨环比上周减 3.25%，全国锰硅周供应 196840 吨环比上周减 2.26%，供需仍在错配中。月度数据看，10 月后市场供应宽松，12 月供应过剩超过 12 万吨，1 月末供应端开始减产，关注需求止跌信号。 Mysteel 统计 1 月钢厂锰硅库存继续回升，其中全国钢厂库存天数 16.98 天环比 12 月增 7.13%，南方钢厂 20.45 天环比增 4.12%，华东钢厂 18.23 天环比增 7.55%，北方钢厂 14.64 天环比增 8.44%。企业库存方面，上周全国 63 家独立锰硅企业样本库存量 165500 吨，环比减 34500 吨。