【氙气】2024年供强需弱格局依旧 市场承压下行

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　　【氙气】2024年供强需弱格局依旧 市场承压下行

【导语】受需求偏弱、供应持续增长的影响，2024年中国氙气市场延续弱势，价格震荡向下。展望2025年，随着新产能释放，强供应态势持续，下游半导体、航天继续回暖，但短期内供需矛盾或难以缓解，预计2025年氙气价格继续底部窄幅震荡为主。

2024年中国氙气市场呈现供强需弱的态势。下游半导体行业继续回暖，航天用量稳步增长，但相较供应而言带动有限，面对供强需弱的态势，氙气市场价格震荡下行。

1.价格：供需矛盾延续，价格震荡向下

2024年中国氙气市场供需矛盾延续，市场价格震荡下行。卓创资讯数据监测，2024年中国氙气市场均价为3.61万元/立方米，较去年同期跌65.12%。

具体来看，1月初至2月中旬，氙气市场需求平淡，价格小幅下行；2月下旬开始，受原料液偏紧以及下游订单略增的支撑，价格小涨，3月均价至4.24万元/立方米，环比上涨1.19%。因需求带动有限，4-9月市场弱势下挫，7月均价至3.54万元/立方米，较6月跌6.35%。8月中上旬，基于成本压力，市场走势平稳；月下旬，随着供需矛盾凸显，厂商承压下行。8月均价至3.35万元/立方米，环比跌5.37%，同比跌43.51%。9-11月，市场延续弱势，虽月内主力企业停工、降负增多，但企业库存偏多，市场出货压力不减，受此影响，价格震荡下行，11月价格跌至2.91万元/立方米。12月价格小涨至2.94万元/立方米，主要受开工不高的支撑，心态略好，但因需求缺乏实质性带动，市场动能不足。

纵观两年走势，表现截然不同。2023年氙气市场供需矛盾加剧，价格先高后低，整体震荡幅度较大。进入2024年，随着价格步步下探，受成本等因素影响，整体波动范围趋窄。

2.供应方面：产能持续增长，带动产量同比增加10.77%

2024年中国氙气产能继续增长，达到26316立方米，较2023年增长52.5%。据卓创资讯数据监测，新增产能主要分布在江苏、安徽、湖南、河南以及河北等地。受产能不断增长的支撑，2024年中国氙气产量继续增加，较2023年增长10.77%至7200立方米，受需求不及预期的影响，价格接连下跌，利润下滑所致，整体增速有所放缓。尽管受需求跟进缓慢的影响，生产企业产能利用率不高，但氙气产量增速还是明显大于需求增速，加剧了供应过剩压力，从而拖累价格走势。

3.需求方面：内外订单不足，中国氙气总需求偏弱

受外需减少、内需修复缓慢的影响，2024年中国氙气市场总需求量表现偏弱，较去年略有减少。从国内需求来看，半导体、航天等稳步发展，对氙气需求形成一定的支撑，但相对供应增速力度有限。根据国家统计局数据显示，2024年集成电路产量达到4514亿片，较2023年增长28.46。半导体行业向好，离不开消费型电子需求，1-12月主要产品中，智能手机产量12.47亿台，同比增长8.2%；微型计算机设备产量3.39亿台，同比增长2.7%。从外部需求来看，随着本土装置投产等因素影响，2024年国外芯片企业对氙气需求小幅下滑，导致中国出口量下滑。

4.展望2025年：强供应态势或持续，价格难有突破

从供应端来看，未来氙气新增产能继续，随着新产能落地，氙气供应量将继续增长，考虑到利润水平低、货源宽松等因素，预计增速放缓。需求方面，随着宏观经济预期略好，下游半导体等行业继续改善，航天需求稳步增长，对氙气需求或有间歇性改善。整体来看，虽供应增速有放缓之势，但短期内供求矛盾难以缓解，预计2025年价格难有明显突破，继续底部窄幅震荡为主。