苯乙烯：供需库存变化 中期看多 04

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【华东苯乙烯及纯苯市场动态】华东市场苯乙烯震荡走稳，至收盘现货 8600 - 8700 元/吨，2 月下 8630 - 8740 元/吨，3 月下 8690 - 8780 元/吨，4 月下 8670 - 8770 元/吨。美金市场报盘稀少，亚洲一季度检修较多，船货报盘有限。纯苯市场价格偏强维持，至收盘江苏港口现货商谈 7700/7750 元/吨，2 月下商谈 7730/7780 元/吨，3 月下商谈 7770/7820 元/吨，4 月下商谈 7750/7800 元/吨。美金市场 FOB 韩国 3 月 917 美元/吨，4 月 919 美元/吨；CFR 中国 3 月 935 美元/吨，4 月 935 美元/吨。【苯乙烯链供需与库存情况】截至 2 月 6 日，中国苯乙烯工厂整体产量在 35.1 万吨，较上期降 0.5 万吨，环比 - 1.4%；工厂产能利用率 76.63%，环比 - 1.1%。截至 2 月 6 日，EPS 产能利用率 6.2%，环比 + 4.03%；PS 产能利用率 50%，环比 - 2.6%；ABS 产能利用率 72.8%。截 2 月 10 日，江苏苯乙烯港口样本库存总量 15.65 万吨，较上周期增 1.05 万吨，幅度增 7.19%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量 4.2 万吨，较上期库存数据 + 0.5 万吨，环比 + 13.51%。截至 2 月 10 日，江苏纯苯港口样本商业库存总量 16.80 万吨，较上期库存 15.50 万吨累库 1.3 万吨，环比上升 8.39%；较去年同期库存 4.85 万吨上升 11.95 万吨，同比上升 246.39%。【苯乙烯行情展望】纯苯端原料端价格大幅上涨，苯乙烯期货偏弱，纯苯港口后期到货预期增加，市场传闻浙石化重整及芳烃停车检修，纯苯价格快速拉升上涨，日内均价出现小幅上涨。苯乙烯产量维持高位，但利润亏损逐步增大后可关注开工压力；需求节前表现强劲，节后进入逐步复产阶段。结合苯乙烯港口库存偏低，苯乙烯高产下自身供需矛盾有限。苯乙烯中期 04 低多思路参与，关注纯苯去库以及苯乙烯库存见顶节奏。