郑棉上涨棉纱平淡，白糖苹果各有态势：需求库存影响走势

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今天郑棉持续上涨，国产棉现货交投清淡。2024/25 南膛喀什机采 3129/298/杂 3.5 内基差多在 CF05+600 及以上，个别低基差在 CFO5+500 - 600，疆内自提。纯棉纱市场交投平淡，纺企反映订单不佳，但节前纯棉纱库存连续去化，纺企的棉纱库存相对健康，关注后续需求情况。图内棉花产量大幅增加，进口或大幅减少，国内过剩压力不大。短期郑棉下方支撑较强，上方空间取决于后续需求表现，操作上逢低买入为主。 隔夜黄糖休市。泰国生产进度较快，产糖量同比增加。2024/25 榨季截至 2 月 15 日，泰国累计产糖量为 718.23 万吨，同比增加 58.93 万吨，增幅 8.94%。一季度巴西中南部地区降雨量高于往年均值，25/26 榨季巴西食糖生产前景改善，白糖上方面临压力。国内郑糖弱势震荡，1 月份产销数据偏空，产量同比增加，产销率同比下降，库存同比增加，糖价上方面临压力。去年三季度广西降雨量偏少，后期产量可能不及预期，关注后续生产情况，操作上暂时观望。 苹果期价继续反弹。现货主流报价持稳，近期客商采购积极性增加，山东地区成交明显增加，主要交易三级果及部分统货，一二级货源成交量不大。部分产地 75#货源价格微涨，客商对高价货源接受意愿提高。前期盘面提前交易累库风险，期货价格大幅下跌。近期苹果销量较好，累库风险下降，今年苹果冷库库存同比下降，对价格形成较强支撑。预计盘面将继续反弹，操作上短期维持偏多思路。