烧碱：库存波动，2509 合约或有做多机会

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【烧碱市场近期动态：多空矛盾突出程度减弱】春节期间烧碱生产厂家库存增幅较大，节后非铝下游需求恢复不佳，现货偏弱。资金受避险情绪影响，盘面连续 3 日从 3250 大跌至 2850 附近，近日稳住。目前烧碱出口和氧化铝需求尚可，但非铝下游复工进度慢，上游去库困难，现货偏弱，山东地区库存有压力。而江浙、福建等地烧碱厂家有一定量检修，印染等企业逐步复工，烧碱已有效去库，现货价格相对坚挺。本周隆众口径全国液碱库存 46.92 万吨，环比去库 0.82%。烧碱供需紧平衡格局未根本改变，从 ECU 综合利润角度看，开工水平高，液氯偏弱，综合利润被压缩至低位，盘面估值中性偏低，2505 合约或有做多机会，择机做多 2509 合约可能更好。