SR505 与 SR509 合约：制糖动态与区间，沽空为主

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【多空逻辑影响糖市走势】 利多因素包括：巴西新榨季尚未开启，原糖库存总量偏低；印度制糖数据不及预期；泰国糖浆及预拌粉进口限令暂未解除。 利空因素有：三月底进入巴西开榨期，市场对其新季制糖数据乐观；泰国增产预期持续兑现；国内制糖进程进入尾声，同比增产基本确定但幅度或略下调。 操作建议为：SR505 合约短期高抛低吸，关注巴西开榨消息和原糖走势，中长期沽空，预计月内活动区间【5800-6050】。SR509 合约逢高布局空单，预计月内活动区间【5600-5950】。 风险提示：产区天气、进出口政策、累库速度。